久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

業(yè)績(jī)保持高速增長(zhǎng)。根據(jù)公司招股說(shuō)明書(shū)及2022年三季度報(bào)告，2021年歸母凈利潤(rùn)為1.47億元，同比增長(zhǎng)38.2%，2018-2021年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)56.98%；2022Q1-Q3歸母凈利潤(rùn)為1.39億元，同比增長(zhǎng)38.37%。
　　煤礦智能化初級(jí)階段，政策東風(fēng)拉動(dòng)需求高增。目前，我國(guó)煤礦智能化建設(shè)尚處初級(jí)階段，截至2021年底，全國(guó)已建成813個(gè)智能化采煤工作面。國(guó)家關(guān)于煤炭行業(yè)的指導(dǎo)性政策頻出，為我國(guó)煤礦智能化發(fā)展提供了政策保障。根據(jù)公司招股說(shuō)明書(shū)援引發(fā)改委、國(guó)家能源局等八部委聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于加快煤礦智能化發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》提出的目標(biāo)，到2025年，大型煤礦和災(zāi)害嚴(yán)重煤礦基本實(shí)現(xiàn)智能化；到2035年，各類煤礦需基本實(shí)現(xiàn)智能化。
　　下游初步回暖，創(chuàng)造萬(wàn)億市場(chǎng)空間。我國(guó)是全球最大的煤炭生產(chǎn)國(guó)與消費(fèi)國(guó)，2019年我國(guó)煤炭產(chǎn)量為3698百萬(wàn)噸，同比上升4.0%；消費(fèi)量為4177百萬(wàn)噸，同比上升5.1%，較之煤炭行業(yè)“去產(chǎn)能、調(diào)結(jié)構(gòu)”初期已呈現(xiàn)一定的回暖態(tài)勢(shì)。根據(jù)公司招股說(shuō)明書(shū)援引安永（中國(guó)）企業(yè)咨詢有限公司發(fā)布的《智慧賦能煤炭產(chǎn)業(yè)新萬(wàn)億市場(chǎng)》，已有生產(chǎn)型礦井單礦智能化改造費(fèi)用約在1.49億元至2.6億元人民幣，新建型礦井單礦改造費(fèi)用約在1.95億元人民幣至3.85億元人民幣，結(jié)合全國(guó)數(shù)千座煤礦的存量，將創(chuàng)造萬(wàn)億級(jí)的智能礦山領(lǐng)域市場(chǎng)。
　　軟硬件一體化集成，產(chǎn)品體系完善。公司能夠?yàn)橄掠慰蛻籼峁败浻布惑w”的信息化、智能化綜合解決方案，目前已經(jīng)形成了包含智能礦山通信、監(jiān)控、集控及裝備配套四大類系統(tǒng)的較完善產(chǎn)品體系。從智能礦山平臺(tái)架構(gòu)來(lái)說(shuō)，公司是國(guó)內(nèi)少數(shù)產(chǎn)品能夠覆蓋智能礦山感知層、傳輸層、智能應(yīng)用與決策層三大層級(jí)的智能礦山領(lǐng)先企業(yè)，具備較強(qiáng)的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力及發(fā)展?jié)摿Α?br>　　自主研發(fā)能力突出，技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)明顯。公司產(chǎn)品軟硬件主要為自主開(kāi)發(fā)，具有系統(tǒng)融合度高、兼容性好、功能多樣、穩(wěn)定性佳等優(yōu)勢(shì)。截止21年末，公司研發(fā)人員占比達(dá)32.7%，已取得64項(xiàng)專利，并形成了運(yùn)用于智能礦山領(lǐng)域的12項(xiàng)核心技術(shù)，具備行業(yè)創(chuàng)新性和先進(jìn)性。
　　積極拓展下游客戶，優(yōu)質(zhì)客戶深度合作。公司已將服務(wù)對(duì)象從煤礦企業(yè)拓展到煤礦裝備企業(yè)，通過(guò)建立全方位客戶服務(wù)體系和對(duì)終端應(yīng)用的跟蹤研究等深化與客戶的合作關(guān)系。公司重要客戶之一鄭煤機(jī)2020年通過(guò)增資入股的方式進(jìn)一步加強(qiáng)雙方合作，形成協(xié)同效應(yīng)。
　　盈利預(yù)測(cè)及估值：預(yù)計(jì)2022-2024年公司歸母凈利潤(rùn)分別為1.83/2.35/3.04億元，對(duì)應(yīng)EPS分別為2.09/2.68/3.47元/股。我們?nèi)ACC為6.90-7.30%，永續(xù)增長(zhǎng)率為2.80-3.20%，估計(jì)公司合理市值區(qū)間為80.20-94.85億元，對(duì)應(yīng)每股合理價(jià)值空間91.46-108.18元，該市值區(qū)間對(duì)應(yīng)2022年估值為44-52倍PE，較可比公司溢價(jià)的原因是公司技術(shù)和研發(fā)實(shí)力深厚，作為少數(shù)能夠?qū)崿F(xiàn)軟硬件結(jié)合、多系統(tǒng)交互的企業(yè)，未來(lái)拓展能源化工領(lǐng)域業(yè)務(wù)具備一定先發(fā)優(yōu)勢(shì)，首次覆蓋給予“優(yōu)于大市”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：上游原材料價(jià)格大幅波動(dòng)、客戶集中度較高、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)