>> 中信期貨-美國農(nóng)業(yè)部11月大豆供需報告點評-221110
| 上傳日期： |
2022/11/10 |
大小： |
499KB |
| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李興彪,王聰穎 |
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USDA11月供需報告:下修2022/23年度全球大豆產(chǎn)量，同時需求前景保持不變，出口量上升，庫存規(guī)模|因期初庫存規(guī)模上調(diào).上升，報告環(huán)比利空，整體符合市場預(yù)期。
具體預(yù)估數(shù)據(jù):
全球: 2022/23年度全球大豆產(chǎn)量預(yù)估3.91億噸，環(huán)比-0.1%;消費量3.80億噸，環(huán)比-0.0%;進(jìn)口量1.66億噸，環(huán)比+0.0%;出口量1.69億噸，環(huán)比+0.2%;期末庫存1.02億噸，環(huán)比增長1.6%;
美國: 2022/23年度美國大豆產(chǎn)量預(yù)估1.18億噸，環(huán)比+0.8%;消費量6438萬噸，環(huán)比持平;出口量5566萬噸，環(huán)比持平;期末庫存599萬噸，環(huán)比+10.1%;
巴西: 2022/23年度巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估1.52億噸，環(huán)比持平;消費量5535萬噸，環(huán)比+0.5%;出口量8950萬噸，環(huán)比持平;期末庫存3124萬噸，環(huán)比-0.2%;
阿根廷: 2022/23年度阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)估4950萬噸，環(huán)比-2.9%;出口量720萬噸，環(huán)比+2.9%;消費量4700萬噸，環(huán)比-1.6%，期末庫存2400萬噸，環(huán)比-0.8%;
中國: 2022/23年度中國大豆產(chǎn)量預(yù)估1840萬噸，環(huán)比持平;消費量1.17億噸，環(huán)比持平;進(jìn)口量9800萬噸，環(huán)比持平;期末庫存3150萬噸，環(huán)比+3.4%。
USDA11月供需報告對2022/23年度全球大豆產(chǎn)量和出口進(jìn)行了下調(diào)，阿根廷大豆減產(chǎn)抵消了美豆和其他國家增產(chǎn)的幅度，帶動全球大豆供應(yīng)下降;美國、巴西和其他國家大豆消費量增加和阿根廷大豆消費量減少相互抵消，大豆消費量持平;阿根廷和其他國家的大豆出口增加帶動全球大豆出口量增加，大豆庫存規(guī)模增加，全球大豆供應(yīng)前景看好。
從產(chǎn)量來看，報告對美國大豆單產(chǎn)進(jìn)行上調(diào)，從3.35噸/公頃上調(diào)至3.37噸/公頃，造成美豆產(chǎn)量上升88.7萬噸;阿根廷因種植面積下調(diào)50萬公頃，產(chǎn)量下修150萬噸至4950萬噸。
貿(mào)易方面，22/23年度全球貿(mào)易量較10月有所增長，阿根廷大豆出口預(yù)期上調(diào)20萬噸至720萬噸。
消費量方面，壓榨消費較10月報告有所上調(diào)，油脂市場走強是導(dǎo)致壓榨消費上升的主要因素。
庫存方面，2022/2023年度全球大豆庫存量預(yù)計將擴(kuò)張1.6%，主要原因是11月供需報告對期初庫存上調(diào)230萬噸。
綜合來看，全球大豆產(chǎn)量呈現(xiàn)收緊趨勢,消費基本持平，貿(mào)易規(guī)模小幅上升，主要受期初庫存調(diào)整影響，庫存規(guī)模呈上升趨勢。
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