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從2014年"11超日債"違約以來(lái)，我國(guó)信用債市場(chǎng)債券違約事件陸續(xù)爆發(fā)，信用債違約規(guī)模和支數(shù)呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。從違約行業(yè)分布來(lái)看，違約債券余額較高的行業(yè)以周期性、過(guò)剩產(chǎn)能行業(yè)為主。貿(mào)易行業(yè)企業(yè)具有輕資產(chǎn)、高杠桿和低附加值等特點(diǎn)，在商品價(jià)格波動(dòng)加劇、金融嚴(yán)監(jiān)管、企業(yè)去杠桿背景下，貿(mào)易企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)迅速累積。本文從評(píng)級(jí)視角，通過(guò)研究近年來(lái)違約和信用等級(jí)發(fā)生負(fù)面調(diào)整的貿(mào)易企業(yè)，對(duì)其外部環(huán)境、經(jīng)營(yíng)管理和財(cái)務(wù)表現(xiàn)等方面進(jìn)行分析，探尋并總結(jié)這類(lèi)企業(yè)在流動(dòng)性趨緊及市場(chǎng)需求增速放緩等外部環(huán)境影響下表現(xiàn)出來(lái)的共性特征，為未來(lái)判斷企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)提供參考。