>> 創(chuàng)元期貨-PTA周報：產業(yè)鏈高虧損低開工-221111
| 上傳日期： |
2022/11/14 |
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| 2698KB |
| 格式： |
pdf 共32頁 |
來源： |
創(chuàng)元期貨 |
| 評級： |
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作者： |
常城 |
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織造產業(yè)鏈不景氣，周中TA受低需求，低開工影響，價位表現僵持?；久嫒狈τ行Ф嗫沾碳?，周尾宏觀擾動加劇，國內外宏觀偏暖共振，TA盤面收復周中跌幅。原油價格反復，此階段TA成本端定價效應或較大。
本周現貨基差表現邊際走高，截至本周五現貨報收5750元/噸，基差334元/噸。本周產業(yè)鏈變化較為有限，仍延續(xù)上周以來上下游環(huán)節(jié)表現虧損的低迷表現，TA虧損幅度最大，其次聚酯及PX，低需求及負反饋調節(jié)需求下，聚酯長絲再度壓低開工，帶動周內聚酯開工下行約2個百分點。而織造后市預期依舊不佳，表現為訂單不足，成品庫存高企，臨近年底織造商回款為主，多選擇消化現有庫存，開機或備貨積極性不佳，產業(yè)鏈仍處于負反饋調節(jié)中，預計聚酯、TA端仍將保持低開工。短期內TA低供應，社庫暫難大幅累庫，本周社庫繼續(xù)去化3萬噸。
PX端及石腦油端價位波動一般，亞洲PXN價差走勢震蕩，本周美亞PX價差為進一步走廓，美亞甲苯價差略有提升，PX國內外開工變動亦不大，維持相對低位。風險點在進入四季度美國汽油端逐步累庫，PX或再一次進入溢價回落中。
風險點：原油價格波動；聚酯降負；PX端降負
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