>> 方正中期期貨-尿素期貨日報：現(xiàn)貨持續(xù)推漲，基差持續(xù)收窄-221113
| 上傳日期： |
2022/11/14 |
大小： |
1067KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
田欣沅 |
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【行情復盤】
上周五尿素期貨震蕩上行，主力01合約漲1.77%收于2473元/噸。
【重要資訊】
上周五國內尿素現(xiàn)貨市場報價繼續(xù)探高，主流區(qū)域10-30元/噸不等。供應方面，華魯一套裝置停車檢修至中旬，美豐、中原大化、劉化、聯(lián)合等月內裝置停車計劃，日產(chǎn)量升至15元/噸以上，預計中下旬前仍有增加空間；部分地區(qū)因疫情產(chǎn)企發(fā)運受阻，庫存持續(xù)增加。農需方面，復合肥部分區(qū)域高塔開車提振，工業(yè)需求多剛需采購，人造板需求偏淡，11月開始部分地區(qū)承儲檢查，農業(yè)冬儲補倉存一定支撐。印度11月月中開標，近期通過法檢貨源增多，北方貨源集港增加。貿易商看漲意愿提高，工廠訂單充足挺價。
【套利策略】尿素企業(yè)推遲復產(chǎn)，但近期利潤回升或打破平衡，套利暫觀望。
【交易策略】
總體農業(yè)用肥季節(jié)性淡季，淡儲節(jié)奏影響成交；尿素生產(chǎn)企業(yè)庫存小幅回升，港口庫存環(huán)比小幅回升，有一定壓力；近期內外盤價差小幅收窄。出口政策不清晰，8月出口環(huán)比大增，9月環(huán)比小幅下降。新一輪印度招標發(fā)布，11月中旬出結果，絕對值內外價差有驅動，美元強勢放大驅動。主動去庫存階段，生產(chǎn)企業(yè)建議基于自身庫存情況保值，基于基差則等待平水機會賣保，規(guī)避政策風險。消息方面印標招標、限產(chǎn)消息有一定利多。技術上，下方成交密集區(qū)2200關口附近支撐確認，持續(xù)反彈空間待觀察，上方2500整數(shù)關口存在一定阻力。操作上，由于尿素供需偏松，上游驅動下降易出現(xiàn)負反饋，氣頭季節(jié)性減產(chǎn)時間窗口到來，有一定對沖，關注天然氣、煤炭價格走向。近期基差持續(xù)收窄，單邊基差收窄仍有空間，繼續(xù)關注拋現(xiàn)貨買期貨輪庫機會。
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