>> 建信期貨-國債日報-221115
| 上傳日期： |
2022/11/14 |
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| 6459KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
董彬,何卓喬,黃雯昕 |
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當(dāng)日行情：
周末中國人民銀行和銀保監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于做好當(dāng)前金融支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展工作的通知》推動地產(chǎn)預(yù)期轉(zhuǎn)暖，債市受此沖擊周一低開低走全線大跌。今日10年期主力合約T2212收盤價報100.425元，跌幅0.66%；5年期主力合約TF2212收盤價報101.205元，跌幅0.46%；2年期主力合約TS2212收盤價報101.030元，跌幅0.17%。
利率現(xiàn)券：
今日銀行間主要利率債現(xiàn)券收益率全面上行，短端上行幅度更大，十年活躍券收益率上行幅度在10bp左右。至16:30，十年國債活躍現(xiàn)券220019收益率報2.8325%上行9.75bp，十年國開債活躍現(xiàn)券220215收益率報2.995%上行8.3bp。
資金市場：
公開市場凈投放30億元，資金面壓力持續(xù)緩解。今日有20億元逆回購到期，央行開展了50億元7天逆回購操作，實(shí)現(xiàn)凈投放30億元，銀行間資金面緊張情況持續(xù)緩解，質(zhì)押式回購資金多數(shù)小幅上行，隔夜資金加權(quán)回落到1.65左右，7天在1.84%左右。
結(jié)論：
周末對地產(chǎn)方面的扶持政策是繼上周五防疫政策調(diào)整后基本面的又一強(qiáng)心針，目前支撐債牛的三大基礎(chǔ)：疫情、地產(chǎn)、地方風(fēng)險中已經(jīng)有兩個因素出現(xiàn)了方向轉(zhuǎn)變，對市場情緒沖擊較大。雖然明日將公布的10月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能也表現(xiàn)較弱，但這可能是近期利多因素的進(jìn)一步出盡：一方面隨著國內(nèi)防疫和地產(chǎn)政策出現(xiàn)了邊際調(diào)整，市場悲觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期有望回暖，另一方面美國通脹數(shù)據(jù)低于預(yù)期加大了12月美聯(lián)儲放緩加息幅度的概率，海外衰退預(yù)期或也將得到改善，內(nèi)外基本面若均出現(xiàn)邊際改善，債市調(diào)整壓力將開始累積。另外資金面的利空壓力仍然不減，本周稅期來臨及公開市場有1萬億MLF到期，資金面或延續(xù)邊際收斂。整體來看，本周債市或繼續(xù)消化利空因素，可能將延續(xù)偏弱表現(xiàn)。
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