>> 華泰期貨-鋅鋁日報：社會庫存處于低位，鋅價偏強震蕩-221115
| 上傳日期： |
2022/11/15 |
大小： |
778KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,付志文 |
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鋅策略觀點
昨日鋅價偏強震蕩。海外方面，Nyrstar公司于11月11日宣布將重啟其位于荷蘭的冶煉廠，控產(chǎn)限量運行。供應(yīng)方面，隨著高利潤的推動疊加限電等客觀影響狀況緩解，多數(shù)冶煉廠生產(chǎn)陸續(xù)恢復(fù)正常，供應(yīng)預(yù)期增加，但受疫情影響運輸受阻當前供應(yīng)端的增量暫未明顯體現(xiàn)在庫存上，社會庫存仍處于低位，需關(guān)注后續(xù)庫存變動情況。
需求方面，近期鍍鋅企業(yè)受多地疫情、環(huán)保政策、企業(yè)銷售不暢等因素影響，開工率延續(xù)弱勢，此外鋅合金及氧化鋅板塊訂單也相對平淡，整體消費表現(xiàn)頹勢。綜合來看，在當前低庫存和宏觀利好的環(huán)境下，短期建議觀望為主，但考慮到供增需弱的基本面走勢，隨著后續(xù)庫存的逐步累積，屆時將對鋅價有一定壓力，中期建議以逢高做空的思路對待。
■策略
單邊：中性。套利：中性。
■風(fēng)險
1、海外能源危機持續(xù)性。2、消費不及預(yù)期。3、流動性收緊快于預(yù)期。
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