>> 華鑫證券-高頻指標(biāo)半月報：防疫政策優(yōu)化，地產(chǎn)提振加碼-221114
| 上傳日期： |
2022/11/15 |
大小： |
802KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
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作者： |
譚倩,朱珠,周灝 |
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▌ 1、有哪些值得關(guān)注的經(jīng)濟指標(biāo)？
總體來看，供需兩弱，但防疫政策優(yōu)化、房企融資端放松，市場預(yù)期低位回升。
出行：疫情多省擴散，地鐵航班出行均弱；
出口：運價加速回落，BDI小幅轉(zhuǎn)漲；
地產(chǎn)：房屋銷售延續(xù)回落，政策提振力度加大；
基建：疫情擾動加劇，開工持續(xù)受阻；
工業(yè)：生產(chǎn)大多走弱，鋼胎開工小幅修復(fù)；
消費：月初乘用車銷量回落，線下消費疲軟。
▌ 2、通脹走勢如何？
除水果小幅上漲外，農(nóng)產(chǎn)品價格均有回落，豬肉價格連續(xù)三周下跌，通脹壓力緩解；美國鷹派預(yù)期走弱，美元指數(shù)下行，黃金和銅價周內(nèi)大漲。
▌ 3、利率環(huán)境有哪些變化？
防疫政策優(yōu)化市場預(yù)期回升，市場利率大多上行；11月15日有1萬億元MLF到期，有望降準置換，降準降息可期。
▌ 4、海外市場怎么看？
美國通脹低于預(yù)期，美聯(lián)儲加息預(yù)期邊際緩和，美元指數(shù)下行，中美國債利差收窄；美國中期選舉大局已定，民主黨保住參議院控制權(quán)但大概率丟失眾議院；中美兩國元首將G20會晤；當(dāng)?shù)貢r間11月9日，俄軍從赫爾松部分地區(qū)撤出。
▌ 5、政策端有哪些新動向？
數(shù)據(jù)方面，統(tǒng)計局發(fā)布10月社融數(shù)據(jù)，不及預(yù)期；
產(chǎn)業(yè)方面，2022年世界互聯(lián)網(wǎng)大會和進博會均迎來閉幕。
地產(chǎn)方面，支持包括房地產(chǎn)企業(yè)在內(nèi)的民營企業(yè)發(fā)債融資；
央行、銀保監(jiān)會聯(lián)合推出金融16條支持措施，杭州發(fā)布地產(chǎn)新政，供需同步發(fā)力，旨在提振地產(chǎn)市場信心。
▌ 6、防疫政策有哪些變化？
二十條優(yōu)化防控措施包括縮短密接管控時長、取消次密接認定、調(diào)整風(fēng)險區(qū)定級，優(yōu)化風(fēng)險區(qū)管控、限制低風(fēng)險區(qū)核酸檢測范圍、取消入境航班熔斷機制、加強醫(yī)療資源儲備等方面；地方層面及時跟進、積極糾偏，這一政策調(diào)整有望改善市場預(yù)期，推動經(jīng)濟修復(fù)。
▌ 7、下周重要數(shù)據(jù)與政策（11/13-11/19）：
重要數(shù)據(jù)：11月15日，中國11月經(jīng)濟數(shù)據(jù)；1萬億MLF到期；G20峰會召開；
重大政策：關(guān)注防疫政策優(yōu)化調(diào)整、地產(chǎn)提振政策落地情況，保交樓推進，專項債提前批下達情況。
▌風(fēng)險提示
?。?）宏觀經(jīng)濟加速下行
?。?）疫情反復(fù)沖擊
?。?）政策效果不及預(yù)期
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