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主要觀點(diǎn)：
　　近期市場(chǎng)觸底反彈，上周A股震蕩偏強(qiáng)，量能依然維持在高位，地產(chǎn)、建材、金融等板塊大幅反彈。美國(guó)10月CPI升幅低于預(yù)期，通脹壓力開始降溫，暗示美聯(lián)儲(chǔ)本輪激進(jìn)加息周期或正接近拐點(diǎn)。周五國(guó)務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制公布進(jìn)一步優(yōu)化疫情防控二十條措施，市場(chǎng)信心得到大力提振。
　　我們認(rèn)為市場(chǎng)已經(jīng)企穩(wěn)回升。四季度已開啟今年年內(nèi)第二波反彈，類似今年從4月大盤見(jiàn)底到7月初的20%左右的第一輪反彈，本輪反彈有望持續(xù)至明年1月。從行業(yè)上看，第一輪反彈以新能源產(chǎn)業(yè)鏈為主，我們認(rèn)為此次反彈將以消費(fèi)類行業(yè)為主，食品飲料、醫(yī)藥等估值低盈利確定性高；同時(shí)兼顧信創(chuàng)、軍工等符合政策預(yù)期的成長(zhǎng)性行業(yè)；看好地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈，地產(chǎn)融資的邊際改善，地產(chǎn)股、建材等行業(yè)將受益，存在超跌反彈的空間。
　　數(shù)據(jù)指標(biāo)回顧：
　　上周，A股各指數(shù)漲跌參半，其中漲幅靠前的是上證50，跌幅靠前的是科創(chuàng)50；行業(yè)指數(shù)漲多跌少，領(lǐng)漲行業(yè)為房地產(chǎn)、建筑材料、傳媒，跌幅靠前行業(yè)是電氣設(shè)備、國(guó)防軍工、電子。
　　近一周機(jī)構(gòu)合計(jì)調(diào)研頻次較上周有所回落，機(jī)構(gòu)調(diào)研熱度仍維持較高位。近一周機(jī)構(gòu)調(diào)研頻次最高的公司為華燦光電、京東方A、譜尼測(cè)試等，前十公司中電子半導(dǎo)體及醫(yī)藥行業(yè)較多；機(jī)構(gòu)調(diào)研頻次前三的行業(yè)為調(diào)查和咨詢服務(wù)、食品加工與肉類、西藥。
　　2022年Q3重倉(cāng)十大個(gè)股中，上周招商銀行、長(zhǎng)江電力上漲；中國(guó)石油、寧德時(shí)代等下跌。重倉(cāng)行業(yè)中，上周銀行、非銀金融漲幅靠前。
　　北向資金近一周凈流入53.99億元；流入行業(yè)集中在有色金屬、家用電器、銀行，流出行業(yè)靠前為電力設(shè)備、公用事業(yè)、電子。
　　滬深兩市最新兩融余額15722.34億元，近期基本持平。融資買入額占成交額靠前的行業(yè)為非銀金融、銀行、有色金屬。
　　美股三大指數(shù)全部上漲，其中道瓊斯工業(yè)指數(shù)上漲4.14%，標(biāo)普500上漲5.89%，納斯達(dá)克指數(shù)上漲8.09%。從行業(yè)來(lái)看，漲幅靠前的是信息技術(shù)、通信設(shè)備。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　疫情反復(fù)、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期、中美摩擦加劇、俄烏沖突惡化、全球金融環(huán)境不穩(wěn)定影響、上市公司盈利情況不及預(yù)期等。