>> 五礦期貨-金屬期權(quán)日報(bào)-221116
| 上傳日期： |
2022/11/16 |
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| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
盧品先 |
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【基本面信息】
銅：產(chǎn)業(yè)層面，昨日LME庫存增加3175至89975噸，增量仍主要來自歐洲倉庫，注銷倉單占比降低，Cash/3M貼水28美元/噸。國內(nèi)方面，昨日上海地區(qū)現(xiàn)貨轉(zhuǎn)為升水50元/噸，2211合約最后交易日隔月價(jià)差縮窄和貨源偏緊使得報(bào)價(jià)提升。進(jìn)出口方面，昨日國內(nèi)現(xiàn)貨進(jìn)口虧損縮至400元/噸左右，洋山銅溢價(jià)延續(xù)下調(diào)。
鋁：SMM現(xiàn)貨A00鋁報(bào)均價(jià)18790元/噸。A00鋁錠升貼水平均價(jià)-50。鋁期貨倉單59110噸，較前一日增加4751噸。LME鋁庫存538825噸，減少5200噸。
黃金：COMEX金漲0.3%，報(bào)1782.2美元/盎司，COMEX銀跌2.18%，報(bào)21.63美元/盎司；10年期國債收益率跌2.33%，報(bào)3.777%；美元指數(shù)報(bào)106.57。
鐵礦石：現(xiàn)貨市場交投氛圍尚可，PB粉價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行。中國45港進(jìn)口鐵礦石庫存總量13247.55萬噸，環(huán)比上周一減少37萬噸，小幅去庫。近期由于焦炭的三輪提降，鋼廠利潤有所修復(fù)，部分鋼廠有復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，對礦價(jià)有一定支撐。
【期權(quán)分析及操作建議】
?。?）銅期權(quán)
滬銅一個月以來沿著多頭趨勢方向突破上漲，上周以來加速上漲，突破今年7月以來高點(diǎn)，本周以來高位震蕩回落，跌幅0.55%報(bào)收于66510，期權(quán)隱含波動率上升0.84%報(bào)收于25.57%，持倉量PCR大幅上漲報(bào)收于1.95。操作建議，滬銅沿著多頭趨勢方向突破上漲，上周以來連續(xù)報(bào)收陽線加速上行，而后高位震蕩回落；期權(quán)隱含波動率小幅波動，持倉量PCR持續(xù)上升維持高位水平。操作建議，構(gòu)建看跌期權(quán)牛市價(jià)差組合策略，獲取方向性收益，若市場行情快速大跌，則平倉離場，如CU2212，B_CU2212P66000，B_CU2212P65000和S_CU2212P68000，S_CU2212P69000。
?。?）鋁期權(quán)
滬鋁上周超跌反彈回升后偏多頭震蕩上行，突破8月以來高點(diǎn)，而后高位盤整震蕩，漲幅0.37%報(bào)收于18900，期權(quán)隱含波動率上升1.33%報(bào)收于20.75%，持倉量PCR報(bào)收于1.00。操作建議，滬鋁低位反彈回暖上升后震蕩上行偏多頭上漲后高位震蕩；期權(quán)隱含波動率小幅波動，期權(quán)持倉量PCR有所回落。操作建議，構(gòu)建賣出偏多頭的看漲+看跌期權(quán)組合策略，獲取時(shí)間價(jià)值，若市場行情快速大漲或大跌，則平倉離場，如AL2212，S_AL2212P18900@10，S_AL2212P18800@10和S_AL2212C18900@10，S_AL2212C19000@10。
?。?）鋅期權(quán)
滬鋅上周超跌反彈回暖上升持續(xù)上漲偏多頭上行，跌幅0.14%報(bào)收于24260，期權(quán)隱含波動率下降0.63%報(bào)收于26.81%，持倉量PCR報(bào)收于1.69。操作建議，滬鋅短期偏多頭上漲趨勢，上方有其前期高點(diǎn)壓力；期權(quán)隱含波動率逐漸回落，滬鋅期權(quán)持倉量PCR維持高位水平。操作建議，構(gòu)建賣出偏多頭的寬跨式期權(quán)組合策略，獲取時(shí)間價(jià)值收益，若市場行情快速大漲或大跌，則平倉離場，如ZN2212，S_ZN2212P24000，S_ZN2212P24200和S_ZN2212C24600，S_ZN2212C24800。
?。?）黃金期權(quán)
黃金上周以來止跌反彈回暖上升偏多頭上行，連續(xù)報(bào)收大陽線大幅度上升，本周以來高位盤整震蕩，漲幅0.06%報(bào)收于405.38；期權(quán)隱含波動率上升0.33%報(bào)收于16.07%；期權(quán)持倉量PCR報(bào)收于0.62。操作建議，黃金偏多頭趨勢方向上寬幅區(qū)間波動；期權(quán)隱含波動率小幅上升，期權(quán)持倉量PCR窄幅波動。操作建議，構(gòu)建賣出偏多頭的看漲+看跌期權(quán)組合策略，獲取時(shí)間價(jià)值，若市場行情快速大漲或大跌，則平倉離場，如AU2212，S_AU2212-C-408@5，S_AU2212-C-408@5和S_AU2212-P-400@10，S_AU2212-P-396@10。
?。?）鐵礦石期權(quán)
鐵礦石上周以來超跌反彈“V”型反轉(zhuǎn)持續(xù)上漲，先后站上20天均線和60天均線，上方有前期高點(diǎn)壓力，漲幅1.18%報(bào)收于727.00；期權(quán)隱含波動率上升0.92%報(bào)收于40.10%；期權(quán)持倉量PCR報(bào)收于1.38。操作建議，鐵礦石超跌反彈回暖上升”V“型反轉(zhuǎn)后持續(xù)大幅上漲，而上方有前期高點(diǎn)壓力；期權(quán)隱含波動率小幅上升，期權(quán)持倉量PCR持續(xù)上升。操作建議，構(gòu)建賣出偏多頭的看漲+看跌期權(quán)組合策略，獲取時(shí)間價(jià)值，若市場行情快速大漲或大跌，則平倉離場，如I2301，S_I2301-C-730，S_I2301-C-740和S_I2301-P-730，S_I2301-P-720。
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