>> 中信建投-海外新興產(chǎn)業(yè)觀察2022年11月：半導(dǎo)體仍在探底，新能源趨勢走緩-221117
| 上傳日期： |
2022/11/18 |
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| 2206KB |
| 格式： |
pdf 共27頁 |
來源： |
中信建投 |
| 評級： |
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作者： |
陳果,張雪嬌,李家俊 |
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半導(dǎo)體：三季度半導(dǎo)體下游消費電子維持負增長，庫存維持高位；9月半導(dǎo)體銷售額增速連續(xù)8個月下滑，進入負增長，存儲器價格持續(xù)走弱；AMD、英特爾即將發(fā)布新一代CPU，支持DDR5的CPU快速出貨將有望帶動DDR5價格和滲透率快速提升。設(shè)計端聯(lián)發(fā)科10月營收增速掉入負增長區(qū)間至-11%；半導(dǎo)體代工營收增速高位震蕩，先進制程好于成熟制程，封測9月營收跳水至-61%；日本半導(dǎo)體設(shè)備出貨量增速結(jié)束反彈環(huán)比小幅回落3%；半導(dǎo)體材料需求在代工滿產(chǎn)情況下增長保持韌性。
新能車：9月全球新能車銷量同比增速81.6%，環(huán)比回升，美國新能車銷量增速較高，達到44.2%；滲透率方面，中國突破30%，歐洲維持25%附近，美國仍僅有6.9%；電池方面，9月寧德時代保持領(lǐng)先，比亞迪、LG化學(xué)小幅上升，松下、三星SDI延續(xù)下行，行業(yè)CR5在9月為75.0%，與上期基本持平；材料方面，11月全球鋰價創(chuàng)新高，鈷鎳價格企穩(wěn)，庫存繼續(xù)下行，需求端有支撐；11月三元前驅(qū)體價格隨原材料變動，隔膜出口量增價跌。
光伏：9月巴西、德國、印度裝機高增，美國環(huán)比修復(fù)；材料方面，9月工業(yè)硅出口同比繼續(xù)減少，多晶硅出口1月以來首次同比轉(zhuǎn)負，為-71%；11月硅價小幅震蕩，基本到達上行末期，價格尋頂，硅片與電池片價格隨硅價同向變動；9月組件出口總量及增速均回落，可能受歐洲部分國家?guī)齑嫔仙约笆フQ臨近影響，逆變器保持超過100%高增，結(jié)構(gòu)上仍以歐洲為主。
互聯(lián)網(wǎng)：云產(chǎn)業(yè)鏈方面，臺股芯片龍頭10月營收回落，北美四大云廠商CAPEX在2022Q3延續(xù)弱勢，同比錄得24%；9月VR/AR投融資環(huán)比大幅回暖66%至-19%；設(shè)備方面VR頭顯設(shè)備三季度出貨大幅下行-41%，全年出貨預(yù)期下調(diào)至953萬臺，同比少增7%，Steam平臺活躍用戶占比繼續(xù)回落。
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