>> 粵開(kāi)證券-醫(yī)藥生物行業(yè)：【粵開(kāi)醫(yī)藥】?jī)?yōu)化防控二十條發(fā)布，關(guān)注兩大投資機(jī)會(huì)-221118
| 上傳日期： |
2022/11/18 |
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pdf 共4頁(yè) |
來(lái)源： |
粵開(kāi)證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
陳夢(mèng)潔 |
| 行業(yè)名稱： |
醫(yī)藥 |
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事項(xiàng)：
11月10日，中共中央政治局常務(wù)委員會(huì)召開(kāi)會(huì)議，聽(tīng)取新冠肺炎疫情防控工作匯報(bào)，研究部署進(jìn)一步優(yōu)化防控工作的二十條措施。
11月11日，國(guó)務(wù)院應(yīng)對(duì)新型冠狀病毒肺炎疫情聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制綜合組貫徹落實(shí)中央政治局常委會(huì)會(huì)議精神，發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化新冠肺炎疫情防控措施科學(xué)精準(zhǔn)做好防控工作的通知》。
點(diǎn)評(píng)
鑒于當(dāng)前全國(guó)疫情呈多點(diǎn)散發(fā)、持續(xù)高發(fā)的態(tài)勢(shì)，防控二十條對(duì)現(xiàn)行的隔離轉(zhuǎn)運(yùn)、核酸檢測(cè)、人員流動(dòng)、醫(yī)療服務(wù)、疫苗接種、服務(wù)保障企業(yè)和校園等疫情防控、滯留人員疏解等方面措施提出了進(jìn)一步優(yōu)化調(diào)整。我們認(rèn)為，防疫措施將更加科學(xué)化、精準(zhǔn)化和有效化，建議關(guān)注生物醫(yī)藥板塊投資兩條投資主線：一是，與疫情防控直接相關(guān)的診斷、救治和免疫等方向有望成為常態(tài)化需求；二是，關(guān)注防疫措施優(yōu)化后，帶來(lái)的醫(yī)療行業(yè)補(bǔ)短板強(qiáng)弱項(xiàng)機(jī)會(huì)。
一是，與疫情防控直接相關(guān)的診斷、救治和免疫等方向有望成為常態(tài)化需求。我們認(rèn)為本次防控二十條提出了更加科學(xué)、精準(zhǔn)的要求，參考海外經(jīng)驗(yàn)，對(duì)抗原檢測(cè)、特效藥、疫苗等方向仍有較強(qiáng)需求，結(jié)合國(guó)內(nèi)情況，我們認(rèn)為未來(lái)抗原檢測(cè)、特效藥及疫苗、中醫(yī)藥等方向值得繼續(xù)重視。
抗原檢測(cè)：即便核酸檢測(cè)依然是新冠診斷的金標(biāo)準(zhǔn)，但在制定規(guī)范核酸檢測(cè)的具體實(shí)施辦法的新要求下，核酸檢測(cè)市場(chǎng)需求側(cè)面臨重整?？紤]防控二十條強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)人員強(qiáng)化居家管理，參考上半年上海疫情大面積使用抗原檢測(cè)試劑，第九版診療方案也明確提出對(duì)疑似病例要盡可能采取快速抗原檢測(cè)，我們認(rèn)為抗原檢測(cè)市場(chǎng)有望迎來(lái)新的放量。
特效藥及疫苗：特效藥和疫苗是終結(jié)疫情的重要武器。國(guó)內(nèi)目前已有9款疫苗上市（含緊急使用），包括科興滅活病毒疫苗、康希諾腺病毒疫苗、智飛生物重組蛋白疫苗等重要產(chǎn)品；3款藥物上市，包括中和抗體安巴韋單抗/羅米司韋單抗注射液和小分子口服藥輝瑞Paxlovid（進(jìn)口）、真實(shí)生物阿茲夫定。我們建議關(guān)注上述產(chǎn)品的放量，在加強(qiáng)加快提高疫苗加強(qiáng)免疫接種覆蓋率，以及滿足患者用藥需求的要求下，相關(guān)產(chǎn)品和供應(yīng)鏈持續(xù)獲益。同時(shí)，變異毒株的不斷出現(xiàn)，市場(chǎng)急切呼喚具有廣譜效力和針對(duì)性較強(qiáng)的的特效藥物和疫苗出現(xiàn)，一要重點(diǎn)關(guān)注針對(duì)變異毒株的在研疫苗，尤其是臨床安全性、免疫原性、廣譜性等方面均取得優(yōu)異表現(xiàn)的產(chǎn)品；二要持續(xù)關(guān)注藥效強(qiáng)、受變異株影響小、生產(chǎn)成本低、運(yùn)輸儲(chǔ)存方便的小分子口服藥研發(fā)。
中醫(yī)藥：“三藥三方”（“三藥”即金花清感顆粒、連花清瘟顆粒和膠囊、血必凈注射液，“三方”指清肺排毒湯、化濕敗毒方、宣肺敗毒方）從抗疫初期到病毒變異一直發(fā)揮重要作用。優(yōu)化防控二十條重點(diǎn)提出“做好有效中醫(yī)藥方藥的儲(chǔ)備”，結(jié)合近期中藥材價(jià)格指數(shù)高位小幅回調(diào)，有利于下游中成藥、中藥飲片板塊成本端壓力緩解，板塊長(zhǎng)期向好趨勢(shì)不變。
二是，關(guān)注防疫措施優(yōu)化后，帶來(lái)的醫(yī)療行業(yè)補(bǔ)短板強(qiáng)弱項(xiàng)機(jī)會(huì)。今年全國(guó)疫情呈多點(diǎn)散發(fā)、持續(xù)高發(fā)的態(tài)勢(shì)，國(guó)內(nèi)醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)持續(xù)承受高壓，本次措施優(yōu)化重申加強(qiáng)醫(yī)療資源建設(shè)，有助于推動(dòng)行業(yè)領(lǐng)域優(yōu)化升級(jí)，關(guān)注醫(yī)療裝備及大型設(shè)備、醫(yī)療冷鏈物流板塊投資機(jī)會(huì)。
醫(yī)療裝備及大型設(shè)備：新冠疫情的爆發(fā)進(jìn)一步暴露了國(guó)內(nèi)醫(yī)療資源不充足，整體發(fā)展不均衡的問(wèn)題。國(guó)家衛(wèi)健委數(shù)據(jù)顯示，每千人口的醫(yī)療床位6.7張，每10萬(wàn)人口的重癥醫(yī)療床位不到4張，占比僅為0.3%的三級(jí)醫(yī)院提供了占全國(guó)34.2%的床位與26.3%的診療人次。此次提出加強(qiáng)醫(yī)療資源建設(shè)，既是疫情防控過(guò)程中醫(yī)療救治的需要，也是高質(zhì)量發(fā)展醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)的需要。結(jié)合《“十四五”優(yōu)質(zhì)高效醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)體系建設(shè)實(shí)施方案》中提出加快構(gòu)建強(qiáng)大的公共衛(wèi)生體系，推動(dòng)優(yōu)質(zhì)醫(yī)療資源擴(kuò)容和區(qū)域均衡布局，提高全方位全周期健康服務(wù)與保障能力，我們認(rèn)為伴隨著國(guó)家相關(guān)工作部署開(kāi)展，醫(yī)療機(jī)構(gòu)提升醫(yī)療裝備及大型設(shè)備的配置水平勢(shì)不可擋，同時(shí)疊加國(guó)家鼓勵(lì)創(chuàng)新，加快推動(dòng)國(guó)產(chǎn)替代大方針不變，國(guó)產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備產(chǎn)業(yè)迎來(lái)黃金時(shí)期。
醫(yī)療冷鏈物流商業(yè)：終端配送、物流通暢亦是此次防控優(yōu)化的重點(diǎn)。疫情期間，疫苗、抗體、血清以及檢測(cè)試劑等冷鏈產(chǎn)品快速發(fā)展，冷鏈設(shè)備設(shè)施需求進(jìn)一步提振，與之不匹配的是冷藏冷凍設(shè)施設(shè)備、車輛、標(biāo)準(zhǔn)化載器具等資源不充足、無(wú)縫銜接的信息化管理水平低、冷鏈物流體系不健全。中物聯(lián)醫(yī)藥物流分會(huì)資料顯示，2020年受新冠疫情影響，22.22%的物流企業(yè)業(yè)務(wù)量減少30%以上；同時(shí)由于交通限制，導(dǎo)致35%的企業(yè)運(yùn)輸成本增加30%以上；由于干線受阻導(dǎo)致貨物積壓，倉(cāng)儲(chǔ)壓力加大。長(zhǎng)期來(lái)看，疫情的爆發(fā)促使醫(yī)藥物流行業(yè)加快信息化，智能化，數(shù)字化發(fā)展，未來(lái)，具有強(qiáng)大資源優(yōu)勢(shì)、先發(fā)布局提升冷鏈物流配置，優(yōu)化現(xiàn)有物流配送網(wǎng)絡(luò)的龍頭企業(yè)有望控本增效，進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模。
展望后市，我們認(rèn)為，防疫措施將更加科學(xué)化、精準(zhǔn)化和有效化，建議關(guān)注生物醫(yī)藥板塊投資兩條投資主線：一是，與疫情防控直接相關(guān)的診斷、救治和免疫等方向有望成為常態(tài)化需求；二是，關(guān)注防疫措施優(yōu)化后
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