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本期是《安信金工大市與行業(yè)研判》系列周報(bào)的第236期。上期我們認(rèn)為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有望逐步上升，而且熱點(diǎn)可能會(huì)由周期轉(zhuǎn)向信創(chuàng)，事后來(lái)看周二開始市場(chǎng)轉(zhuǎn)向了信創(chuàng)和醫(yī)藥，算是基本符合預(yù)期。
　　本期市場(chǎng)判斷：階段鞏固，觀察分化會(huì)否收斂
　　從溫度計(jì)的角度看，大部分寬基指數(shù)本輪自11月份以來(lái)的反彈已經(jīng)來(lái)到了高頻溫度計(jì)的偏高位置，而周期分析模型也顯示本輪反彈對(duì)應(yīng)的第一波小級(jí)別上漲或有進(jìn)入末端的跡象，因此市場(chǎng)或?qū)⒅鸩竭M(jìn)入鞏固階段。
　　不過(guò)寬基指數(shù)之間也有分化，近期相對(duì)較弱的創(chuàng)業(yè)板指仍處于溫度計(jì)的中間位置，也就是從這一角度看，創(chuàng)業(yè)板指的反彈或并不夠充分，而且周期分析模型顯示創(chuàng)業(yè)板指當(dāng)下的短期震蕩或有隨時(shí)見底的可能性。實(shí)際上從纏論的角度看，創(chuàng)業(yè)板指自7月初以來(lái)的調(diào)整已經(jīng)出現(xiàn)了日線的5筆下跌，且有日線級(jí)別底背馳的跡象，當(dāng)下的震蕩調(diào)整或可看成二浪調(diào)整，或者說(shuō)要在震蕩調(diào)整過(guò)程中觀察是否有合適的機(jī)會(huì)。
　　對(duì)于具體的板塊，前期走勢(shì)較強(qiáng)的醫(yī)藥和信創(chuàng)等板塊當(dāng)下或仍未觸發(fā)調(diào)整信號(hào)，但是其整體的溫度計(jì)指標(biāo)和擁擠度指標(biāo)或已處于短期偏高位置。對(duì)于其他板塊，行業(yè)全視角模型顯示，前期的板塊分化已經(jīng)使得電力設(shè)備、煤炭、農(nóng)林牧漁、有色金屬和石油石化板塊的性價(jià)比在逐步提升。
　　弱勢(shì)板塊或有其弱勢(shì)的原因，在整體風(fēng)險(xiǎn)偏好不至于下降的情形下，當(dāng)強(qiáng)勢(shì)板塊運(yùn)行到階段性的后半段時(shí)，弱勢(shì)板塊也是有望階段性的向強(qiáng)勢(shì)板塊收斂的。因此，本期開始或需結(jié)合各板塊的基本面情況，觀察前期的板塊分化會(huì)否有逐步收斂的機(jī)會(huì)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：根據(jù)歷史信息及數(shù)據(jù)構(gòu)建的模型在市場(chǎng)變化時(shí)可能失效。