>> 華安證券-本周行業(yè)觀點及個股推薦-221120
| 上傳日期： |
2022/11/21 |
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| 447KB |
| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
鄭小霞 |
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策略
【大勢研判】本輪行情僅行進至初期，反彈格局不變。一方面利率飆升由于短期流動性沖擊所致，當(dāng)前央行已加大投放，預(yù)計后續(xù)利率仍將繼續(xù)回落，貨幣政策收緊言之尚早；二方面國內(nèi)疫情散點多發(fā)主要和當(dāng)前冬季時節(jié)有關(guān)，疫情防控優(yōu)化措施更多考慮與主流毒株感染特征相適應(yīng)，不會重新從嚴(yán)；三方面美債利率持續(xù)上行目前缺乏基本面支撐，當(dāng)前仍在反應(yīng)加息75bp預(yù)期的降溫，預(yù)計未來一段時間震蕩回落的方向不變。
【行業(yè)配置】1）中長期占優(yōu)不改，建議加大并重視對新能源賽道的配置。受短端利率上行，市場擔(dān)憂流動性轉(zhuǎn)向影響，近期新能源賽道維持弱勢表現(xiàn)。但我們認(rèn)為支撐新能源賽道中期優(yōu)勢的業(yè)績景氣優(yōu)勢、寬松充裕的流動性以及產(chǎn)業(yè)政策三大核心因素尚未動搖，因此弱勢行情給予新能源賽道配置機會，建議逢調(diào)整繼續(xù)加倉儲能、光伏、風(fēng)電等領(lǐng)域。
2）消費領(lǐng)域圍繞防疫優(yōu)化及長邏輯消費品進行配置。①看好受益于防疫政策優(yōu)化以及設(shè)備更新再貸款相關(guān)的醫(yī)療設(shè)備及商業(yè)；②隨著防疫政策持續(xù)優(yōu)化，消費場景修復(fù)，需求具備韌性、業(yè)績高度穩(wěn)定、內(nèi)外資一致青睞的白酒板塊有望獲得資金流入；③以及豬價中長期溫和回升下，業(yè)績彈性較高且具備豬瘟疫苗研發(fā)突破預(yù)期下的動物保健及疫苗。
3）繼續(xù)看好市場反彈情緒的先行板塊券商。①內(nèi)、外部情緒共同向好，市場有望迎來大幅反彈，作為市場情緒風(fēng)向標(biāo)的券商板塊有望取得超額收益；②全面注冊制有望成為券商板塊中長期催化；③SW證券II估值PETTM僅為18.7X，處于歷史較低水平，具備安全邊際。
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