>> 建信期貨-國債日報-221123
| 上傳日期: |
2022/11/22 |
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| 3446KB |
| 格式: |
pdf 共6頁 |
來源: |
建信期貨 |
| 評級: |
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作者: |
董彬,何卓喬,黃雯昕 |
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當(dāng)日行情: 國債期貨今日沖高回落,全線窄幅變動。今日10年期主力合約T2303收盤價報99.700元,跌幅0.02%;5年期主力合約TF2212收盤價報100.745元,漲幅0.05%;2年期主力合約TS2212收盤價報100.715元,漲幅0.03%。 利率現(xiàn)券: 今日銀行間主要利率債現(xiàn)券收益率短降長升,變動幅度不大,十年活躍券上行幅度不足1bp。至16:30,十年國債活躍現(xiàn)券220019收益率報2.8330%上行0.8bp,十年國開債活躍現(xiàn)券220215收益率報2.985%上行0.25bp。 資金市場: 公開市場凈回籠1700億元,資金利率多數(shù)回落。今日有1720億元逆回購到期,央行開展了20億元7天逆回購操作,實現(xiàn)凈回籠1700億元,銀行間資金面寬松,質(zhì)押式回購資金多數(shù)回落,隔夜資金加權(quán)回落到0.9%左右,7天回落到1.6%左右。 結(jié)論: 上周受贖回壓力導(dǎo)致的流動性沖擊的影響,債市存在偏離基本面的超跌,但在短期反彈后債市持續(xù)轉(zhuǎn)暖的空間可能不大。一是本月對防疫和地產(chǎn)政策的基調(diào)發(fā)生轉(zhuǎn)變,可能是穩(wěn)增長政策密集加碼的開始,本周對地產(chǎn)和基建投資的支持政策再度發(fā)力,基本面好轉(zhuǎn)預(yù)期對債市形成壓制。另一方面,央行偏謹(jǐn)慎的貨幣政策引導(dǎo)市場利率中樞持續(xù)上行,資金面最寬松的時候可能已經(jīng)過去,資金利率易上難下也限制了債市的反彈力度。整體來看,近期債市環(huán)境仍然偏空,可能還將延續(xù)偏弱表現(xiàn)。
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