>> 方正中期期貨-PTA期貨及期權(quán)日報-221123
| 上傳日期： |
2022/11/24 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
成雪飛 |
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【行情復(fù)盤】
期貨市場:今日PTA價格整理為主，TA01合約價格下跌22元/噸，跌幅0.43%，增倉1.36萬手，收于5132元/噸。
現(xiàn)貨市場：11月23日，貿(mào)易商出貨為主，剛需買盤依然零星，PTA現(xiàn)貨價格收跌15至5545元/噸，主港主流現(xiàn)貨基差收跌15元/噸至01+380元/噸。
【重要資訊】
?。?）原油方面：沙特、科威特、伊拉克、阿爾及利亞均否認歐佩克+計劃提高產(chǎn)量的報道，同時G7集團開始討論對俄羅斯實行價格上限政策，首此影響，原油價格受到提振，但同時需求端受到經(jīng)濟衰退預(yù)期以及疫情擾動影響，原油價格總體呈震蕩走勢。
（2）PX方面：雖然盛虹新增產(chǎn)能負荷極低，但預(yù)計月末以及12月可能會提負運行，隨著盛虹以及威聯(lián)石化相繼投產(chǎn)下，PX供給壓力依然存在，需求端PTA新增產(chǎn)能釋放計劃以及PTA負荷小幅提升，提振PX需求，PX價格短期區(qū)間整理為主，11月23日，PX價格收于958美元/噸CFR中國，漲24美元/噸。
?。?）從供應(yīng)端來看：截至11月17日當(dāng)周，PTA開工負荷73%，周度小幅走低0.1%，華東一套250萬噸PTA裝置上周末附近提升至9成偏上，該裝置11月17日附近降負至8成；華北一套250萬噸PTA新裝置目前預(yù)計本周投料，預(yù)計前期先開其中一條線。新裝置陸續(xù)投產(chǎn)預(yù)期下，PTA供給壓力增加。
?。?）從需求端來看，聚酯工廠壓力較大，長絲降負荷依然明顯，短纖和瓶片則保持穩(wěn)定。近期終端新增訂單繼續(xù)下滑，織機和加彈織機負荷繼續(xù)走弱，需求疲軟。截至11月23日，聚酯開工負荷下滑至76.73%，日度下降0.44%，需求持續(xù)負反饋，拖累PTA價格。
【套利策略】
隨著時間延續(xù)PTA供給壓力以及需求持續(xù)負反饋下，后市主力基差有望繼續(xù)走弱。
【交易策略】
PTA整體基本面來看，下游聚酯工廠加大減產(chǎn)力度，需求負反饋持續(xù)，供給端有新裝置投產(chǎn)壓力均利空PTA市場，但01合約基差依然偏高以及原油價格震蕩運行，后市PTA以震蕩行情對待。
風(fēng)險關(guān)注：原油價格大幅波動
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