>> 華泰期貨-養(yǎng)殖日報：生豬現(xiàn)價繼續(xù)下跌，期價偏弱震蕩-221125
| 上傳日期： |
2022/11/25 |
大小： |
732KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄧紹瑞 |
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生豬觀點
■市場分析
期貨方面，昨日收盤生豬2301合約20305元/噸，較前日上漲110元，漲幅0.54%。
現(xiàn)貨方面，河南地區(qū)外三元生豬價格22.65元/公斤，較前日下跌0.78元，現(xiàn)貨基差LH01+2341，較前日下跌898；江蘇地區(qū)外三元生豬價格23.34元/公斤，較前日下跌0.99元，現(xiàn)貨基差LH01+3035，較前日下跌1104；四川地區(qū)外三元生豬價格24.08元/公斤，較前日下跌0.61元，現(xiàn)貨基差LH01+3777，較前日下下跌716。
本周集團出欄較上周放量，二次育肥增量較大，導(dǎo)致目前生豬出欄較上周有所增長。當前肥標價差較10月份回落將近5成且南北差異較大，因此散戶與二次育肥的壓欄前提已經(jīng)開始瓦解，散戶惜售情緒較上月也有較大的緩和。目前來看，當前仍處于需求底部，屠宰企業(yè)的開工率雖較上周有所上升但南北方差異較大，主要是由于當前南方氣溫已經(jīng)下降至腌臘合適溫度，且現(xiàn)貨經(jīng)過將近一個月的下行導(dǎo)致部分的腌臘需求開始釋放，從南北方的非標價差可以明顯看出南方的肥豬價格比北方更為堅挺，生豬需求呈現(xiàn)地域分化的局面?？傮w來看生豬價格未來仍將延續(xù)下行趨勢，24元的價格仍對需求有較大的抑制，并且目前生豬的單頭養(yǎng)殖利潤仍然在800元左右，該養(yǎng)殖利潤下供應(yīng)端產(chǎn)能處于擴張狀態(tài)，在現(xiàn)有價格區(qū)間下腌臘提供的需求有限。月底將進入冬至消費旺季，未來新增需求可能會對價格有所提振，但整體趨勢由于產(chǎn)能的增加難以逆轉(zhuǎn)。
■策略
單邊中性
■風(fēng)險
無
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