>> 國泰君安-青鳥消防(002960)定增及董事長增持點評：定增完善全國產(chǎn)能布局，董事長增持彰顯成長信心-221124
| 上傳日期： |
2022/11/25 |
大?。?/td>
| 828KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
徐喬威 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
本報告導讀：
公司近期完成定增，實募資金17.35億元，全國產(chǎn)能布局進一步優(yōu)化，中集認購12億定增成第三大股東，協(xié)同效應顯著。董事長大幅增持，彰顯公司成長信心，
投資要點：
結論：維持目標價36.66元，維持“增持”評級。維持2022-2024年EPS預測分別為1.22/1.48/1.84元，對應2022-2024年PE約30/25/20倍。
中集認購12億元定增，公司董事長增持股份。近期公司公告完成定增，非公開發(fā)行7442.22萬股，發(fā)行價格24.01元/股，實募資金凈額17.35億元，其中中集獲配近12億(占比69.2%)。11月21日公司公告董事長蔡為民先生通過與北京北大青鳥環(huán)宇科技股份有限公司協(xié)議受讓的方式增持公司股份4490萬股(占總股本7.96%)，受讓完成后蔡為民先生合計持有約10047.83萬股、占公司總股本的17.81%。
定增著眼于完善全國產(chǎn)能布局，有望提升市場份額。22Q1-Q3全國疫情多點散發(fā)，公司原料供應及發(fā)貨受影響下，整體增速高于行業(yè)增速，供應鏈管理能力較強。消防產(chǎn)品要求趨嚴，行業(yè)集中度趨向提升，競爭格局向好。目前公司在銷售收入占比較高的長三角地區(qū)還未有產(chǎn)能布局。本次募投資金的55%（10.12億）將用于在該地區(qū)新建消防安全產(chǎn)業(yè)園，22%（4.01億）用于升級擴建現(xiàn)有綿陽生產(chǎn)基地，完善全國產(chǎn)能布局，進一步加快公司供貨的響應速度，有助于市場份額提升。
董事長大幅增持彰顯公司成長信心，中集入主帶來顯著協(xié)同效應。董事長受讓完成后持股比例將從現(xiàn)有的9.85%提升至17.81%，大幅增持彰顯其對公司未來快速發(fā)展的信心。本次定增中集集團獲配近12億，占發(fā)行后總股本的8.86%，成為公司的第三大股東，未來有望在業(yè)務、客戶與供應鏈等諸多方面與公司產(chǎn)生協(xié)同效應，打開長期發(fā)展空間。
風險提示：疫情反復致開工不及預期；行業(yè)競爭加劇。
|
|
