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重點(diǎn)事件
　　擁有四川雅江德扯弄巴鋰礦的斯諾威公司股權(quán)拍賣(mài)價(jià)飆升至4億，已觸發(fā)熔斷
　　事件：11月25日，四川雅江縣斯諾威礦業(yè)54.2857%股權(quán)開(kāi)拍，22分鐘內(nèi)高達(dá)26次出價(jià)，在拍出4億元后觸發(fā)熔斷機(jī)制；第二輪拍賣(mài)將在第一輪結(jié)束后48h內(nèi)開(kāi)始，4億元起拍，封頂價(jià)6億元。公司旗下的德扯弄巴鋰礦在評(píng)估基準(zhǔn)日(2021.6.30)保有資源儲(chǔ)量2492.40萬(wàn)噸，折合氧化鋰29.32萬(wàn)噸，Li2O品位1.18%。不扣除礦業(yè)權(quán)出讓收益情況下，該礦評(píng)估價(jià)值為9.74億元。德扯弄巴礦屬特大型鋰礦，可實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)規(guī)模100萬(wàn)噸/年，露天開(kāi)采選礦廠日處理原礦5000噸，達(dá)產(chǎn)后能形成年產(chǎn)30萬(wàn)噸鋰精礦產(chǎn)能。（SMM，11/25）
　　點(diǎn)評(píng)：當(dāng)前，鋰精礦貨源難尋造成原料供應(yīng)不足已成為限制產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)擴(kuò)能增產(chǎn)的主要原因，因此各企業(yè)對(duì)含鋰礦產(chǎn)的競(jìng)爭(zhēng)十分激烈，鋰礦并購(gòu)對(duì)價(jià)也在明顯抬升。雖然斯諾威股權(quán)的競(jìng)拍風(fēng)險(xiǎn)不容忽視，除了其探礦權(quán)已到期，正在申請(qǐng)做第四次保留外，還存在探礦權(quán)保留工作推進(jìn)緩慢和探礦權(quán)滅失的風(fēng)險(xiǎn)，但各企業(yè)對(duì)其收購(gòu)熱度不減，凸顯當(dāng)前缺礦現(xiàn)狀難緩解的緊張局面。據(jù)了解，此次公開(kāi)表示擬參加競(jìng)拍的企業(yè)包括盛新鋰能、天華超凈、協(xié)鑫鋰能（此前已完成對(duì)其99%債權(quán)和43%股權(quán)的收購(gòu)）等。
　　投資建議
　　鋰電材料：建議關(guān)注受益碳中和，動(dòng)力電池及儲(chǔ)能帶動(dòng)下需求較快增長(zhǎng)的能源金屬龍頭企業(yè)：贛鋒鋰業(yè)、華友鈷業(yè)、天齊鋰業(yè)、盛新鋰能、永興材料。
　　光伏材料：受益于光伏裝機(jī)需求高景氣度提振，硅料/硅片價(jià)格或?qū)⒈３稚蠞q趨勢(shì)，建議關(guān)注龍頭企業(yè)：隆基綠能、通威股份、大全能源、中來(lái)股份。
　　風(fēng)電材料：風(fēng)電項(xiàng)目招標(biāo)高景氣下建議關(guān)注玻纖、風(fēng)電葉片等龍頭企業(yè)：中材科技、光威復(fù)材、中復(fù)神鷹。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　政策執(zhí)行力度不及預(yù)期
　　若國(guó)六政策、禁塑令、雙碳戰(zhàn)略等落實(shí)力度不及預(yù)期，新材料的實(shí)際需求未達(dá)指定目標(biāo)，可能引發(fā)供需錯(cuò)配、價(jià)格下行的情況。
　　地緣政治擾動(dòng)原材料價(jià)格
　　受海外政治經(jīng)濟(jì)局勢(shì)較大變動(dòng)的影響，原材料價(jià)格波動(dòng)明顯，進(jìn)而可能影響中游材料生產(chǎn)企業(yè)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。
　　市場(chǎng)供應(yīng)大幅增長(zhǎng)
　　受政策和利潤(rùn)驅(qū)使，新材料企業(yè)持續(xù)大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，長(zhǎng)期可能造成供過(guò)于求的情況，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，導(dǎo)致行業(yè)和相關(guān)公司利潤(rùn)受到影響。
　　替代技術(shù)和產(chǎn)品出現(xiàn)
　　新材料作為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，技術(shù)迭代時(shí)有發(fā)生，若企業(yè)無(wú)法及時(shí)跟上產(chǎn)品的更新進(jìn)程，可能造成業(yè)績(jī)大幅下滑、產(chǎn)品滯銷的情況。
　　重大安全事故發(fā)生
　　材料生產(chǎn)加工過(guò)程中易引發(fā)安全事故，重大事故的發(fā)生導(dǎo)致開(kāi)工延緩、產(chǎn)量縮減、價(jià)格上升，進(jìn)而影響產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)的經(jīng)營(yíng)。