>> 平安證券-電子行業(yè)報告：半導體下行周期延續(xù)，自主可控仍為主基調(diào)-221121
| 上傳日期： |
2022/11/22 |
大小： |
855KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
平安證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
付強,徐碧云,徐勇 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
| 下載權(quán)限： |
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行業(yè)要聞及簡評：1）國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2021年全國集成電路累計產(chǎn)量達3594億塊，同比增加33.3%。2022年1-9月份，全國集成電路累計產(chǎn)量為2450億塊，同比下降10.8%，其中9月單月產(chǎn)量為261億塊，同比下降16.4%。2）根據(jù)TrendForce集邦咨詢統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2022年第三季度全球DRAM行業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入181.9億美元，環(huán)比下降28.9%，下滑的主要原因仍為下游消費電子需求疲軟，缺乏出貨動力。3）11月17日，高通發(fā)布了專門針對AR設(shè)備設(shè)計的驍龍AR2平臺。
一周行情回顧：上周，半導體行業(yè)指數(shù)出現(xiàn)反彈，周漲幅達5.68%，跑贏滬深300指數(shù)5.33個百分點；年初以來，半導體行業(yè)指數(shù)下跌31.21%，跑輸滬深300指數(shù)8.16個百分點。該指數(shù)所在的申萬二級行業(yè)中，半導體指數(shù)的上周表現(xiàn)明顯優(yōu)于其他電子行業(yè)。
投資建議：因下游智能手機、PC等消費領(lǐng)域需求疲軟，半導體下行周期延續(xù)，當前國內(nèi)半導體設(shè)備、材料等環(huán)節(jié)國產(chǎn)化率仍處于較低水平，疊加海外相關(guān)限制措施持續(xù)施壓，建議關(guān)注半導體各細分賽道龍頭企業(yè)，如中微公司、華大九天、思瑞浦、納芯微、鼎龍股份等。
風險提示：1）供應鏈風險上升。2）政策支持力度不及預期。3）市場需求可能不及預期。4）國產(chǎn)替代不及預期。
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