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利多因素：
　　1.市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏放緩，美債收益率和美元指數(shù)回落；
　　2.國(guó)內(nèi)優(yōu)化疫情防控措施，地產(chǎn)端融資放松，央行降準(zhǔn)；
　　3.廢銅供應(yīng)偏緊；
　　4.風(fēng)光新行業(yè)景氣，全球顯性庫(kù)存低位。
　　利空因素：
　　1.美債收益率倒掛，海外多國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力猶存；
　　2.國(guó)內(nèi)出口回落，疫情和地產(chǎn)現(xiàn)實(shí)仍在制約經(jīng)濟(jì)，社融和信貸數(shù)據(jù)偏弱顯示需求仍待修復(fù)；
　　3.銅精礦供應(yīng)寬松，冶煉利潤(rùn)較好，進(jìn)口窗口打開，精銅供應(yīng)趨松；
　　4.傳統(tǒng)需求疲軟。
　　邏輯觀點(diǎn)：
　　宏觀前期利多集中兌現(xiàn)，國(guó)內(nèi)疫情多點(diǎn)蔓延，市場(chǎng)情緒降溫?；久嫔希~精礦供應(yīng)寬松，廢銅偏緊仍有干擾，國(guó)內(nèi)精銅10月產(chǎn)量超過90萬噸。傳統(tǒng)需求平淡，新興需求向好發(fā)展，整體具備韌性。全球顯性庫(kù)存低位回升。倫銅轉(zhuǎn)貼水，多頭情緒降溫。預(yù)計(jì)12月銅價(jià)重心回落，核心運(yùn)行區(qū)間61000~66000元/噸。