>> 興業(yè)證券-興通股份(603209)外延收購持續(xù)，看好公司成長性-221127
| 上傳日期： |
2022/11/28 |
大小： |
343KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
興業(yè)證券 |
| 評級： |
審慎增持 |
作者： |
張曉云,肖祎,王凱 |
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收購深圳中遠龍鵬液化氣運輸公司15%股權(quán)，簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議。興通股份發(fā)布收購公告，公司擬現(xiàn)金收購寧波凌豐化工持有的深圳中遠龍鵬液化氣運輸公司15%股權(quán)，交易價格為人民幣5250萬元，并與凌豐化工簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，擬建立戰(zhàn)略合作關(guān)系。此次交易有利于推進公司與標(biāo)的公司的資源整合，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，有助于公司更好地布局國內(nèi)LPG運輸市場，提高客戶服務(wù)力和市場影響力。交易完成后，公司將持有標(biāo)的公司15%股權(quán)，公司成為中遠龍鵬的重要參股股東，但不會導(dǎo)致公司合并報表范圍發(fā)生變更。
競得上海中船重工萬邦航運有限公司51%股權(quán)及轉(zhuǎn)讓方對標(biāo)的企業(yè)15400萬元債權(quán)，預(yù)計構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。公司發(fā)布公告，在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所以29281.0627萬元競得上海中船萬邦航運有限公司51%股權(quán)及轉(zhuǎn)讓方對標(biāo)的企業(yè)15400萬元債權(quán)。本次交易以現(xiàn)金方式結(jié)算，不涉及發(fā)行股份。中船萬邦主要從事國際海上船舶運輸業(yè)務(wù)以及國內(nèi)沿海及長江中下游化學(xué)品運輸，旗下?lián)碛形逅覂?nèi)外貿(mào)兼營化學(xué)品船舶以及一艘外貿(mào)化學(xué)品船舶，其中三艘船舶兼有臺海航線資質(zhì)，總運力達41032載重噸。本次交易有利于進一步夯實公司在國內(nèi)沿海散裝液體化學(xué)品航運業(yè)的龍頭地位，也是對公司國際航運和臺海航線的重要有益補充。
投資建議：暫不考慮收購并表，我們維持盈利預(yù)測，預(yù)計公司2022-2024年歸母凈利潤為2.35/3.47/4.6億元，對應(yīng)EPS為1.18/1.73/2.3元，以2022年11月25號收盤價計算，對應(yīng)2022-2024年P(guān)E為27.5/18.7/14.1倍，維持公司“審慎增持”評級。
風(fēng)險提示。1）運輸經(jīng)營風(fēng)險。2）行業(yè)競爭加劇。3）燃油成本擾動利潤。
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