>> 國泰君安期貨-商品研究周報:能源化工-221127
| 上傳日期: |
2022/11/28 |
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| 格式: |
pdf 共122頁 |
來源: |
國泰君安期貨 |
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作者: |
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第一,宏觀面,11月23日,中國人民銀行、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會發(fā)布《關(guān)于做好當前金融支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展工作的通知》。金融“十六條”政策出臺后,各大銀行分別與多家房企簽約提供意向性融資支持。另外11月25日晚間,央行發(fā)布公告稱,決定于2022年12月5日降低金融機構(gòu)存款準備金率0.25個百分點。宏觀政策面從資金層面大大緩解地產(chǎn)市場現(xiàn)金流壓力,也將一定程度上帶動商品市場需求預(yù)期。 第二,當前織造終端備庫水平極低,節(jié)前存在補庫需求。當前織造工廠訂單狀況并未明顯好轉(zhuǎn),工廠開機率進一步下降,平均備庫水平不足3天,處于歷史最低位。春節(jié)前的補庫需求或?qū)⒁欢ǔ潭壬蠋泳埘スS去庫。 第三,原料端PTA乙二醇12月份存在大量新裝置投產(chǎn),12月份進入明確的大幅累庫預(yù)期,因此近月合約將進一步交易現(xiàn)實,而5月合約交易預(yù)期,進而走出1-5反套、5-9正套,以及05合約反彈行情。
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