>> 中泰證券-汽車電子行業(yè)周跟蹤：國內(nèi)汽車電子板塊表現(xiàn)承壓，關注智能化方向增量機遇-221127
| 上傳日期： |
2022/11/28 |
大小： |
1307KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
王芳 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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國內(nèi)汽車電子板塊繼續(xù)承壓，海外小幅震蕩。本周國內(nèi)電動化和智能化板塊均明顯承壓，新能源汽車指數(shù)和智能車指數(shù)累計分別下跌2.3%和4.2%，分別跑輸滬深300指數(shù)1.9%和3.5%，各細分板塊核心標的跌幅相近（5%左右）。海外方面，本周紐交所全球電動智能車指數(shù)累計上漲0.5%，跑輸標普500指數(shù)1.1%。
智能車滲透率季節(jié)性回落，整體向上趨勢不改。10月國內(nèi)智能乘用車銷量39.7萬輛，同比+68%，環(huán)比-16%，滲透率為23.8%，環(huán)比-1.5pct。其中，新能源車和燃油車中智能汽車滲透率分別為46%和15.6%，環(huán)比分別-4.8pct和+0.7pct，新能源智能車滲透率下滑主要受10月特斯拉國內(nèi)銷量季節(jié)性下滑拖累，10月理想L9、比亞迪海豹、長安深藍SL03、蔚來ES7等新車上險量可觀，11月蔚來ET5、小鵬G9和零跑C01等新車亦將貢獻較大增量，滲透率季節(jié)性回落不改整體向上趨勢。
比亞迪擴大巴西電動車業(yè)務，博世1.5億建智能車研發(fā)中心落戶上海。1）電動化：比亞迪擴大巴西電動車業(yè)務；比亞迪汽車與摩洛哥經(jīng)銷商達成戰(zhàn)略合作；本田和索尼計劃打造PS5電動汽車；現(xiàn)代汽車越南第二家工廠年產(chǎn)10萬輛車；通用汽車宣布將于2025年在北美地區(qū)實現(xiàn)電動車業(yè)務盈利；比亞迪將調(diào)高部分新能源車型價格。2）智能化：博世1.5億建智能車研發(fā)中心落戶上海；黑芝麻智能與中興通訊達成合作；百度第六代無人車將搭載一徑科技新一代補盲激光雷達；華為云發(fā)布1+3+M+N全球云基礎設施布局；大陸與安霸達成合作；聚辰半導體自研NORFlash存儲芯片通過車規(guī)級驗證；特斯拉FSDBeta已向北美付費車主開放。
后續(xù)催化劑：新車方面，哪吒S、高合Hiphi Z、阿維塔11預計將于Q4開啟交付，理想L7和路特斯ELETRE將于2023年交付，沃爾沃EX90將于2024年初交付。展會方面，中國汽車論壇于11月8-10日在上海順利召開；此前宣布延期的北京車展取消，原定于11月18-27日舉辦的廣州車展延期，具體時間待定。
建議關注汽車電動智能化核心標的，把握“含車量”和“國產(chǎn)替代”兩條主線：
1）智能駕駛：韋爾股份、北京君正、舜宇光學、聯(lián)創(chuàng)電子、永新光學、長光華芯、藍特光學、電連技術等
2）智能座艙：華陽集團、長信科技、隆利科技、水晶光電等
3）電動化：時代電氣、斯達半導、士蘭微、宏微科技、法拉電子、江海股份、奧?？萍肌⑹肋\電路、三環(huán)集團、順絡電子等
風險提示：電動車滲透率不及預期風險；汽車智能化發(fā)展不及預期風險；研報使用的信息更新不及時風險
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