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現(xiàn)貨端：上周?chē)?guó)內(nèi)豬價(jià)大幅回落，下跌加速，河南均價(jià)一周下跌2.8元至21.5元/公斤，四川均價(jià)周跌2.4元至22.5元/公斤；供應(yīng)量相比需求仍顯得充足，但低價(jià)區(qū)亦出現(xiàn)惜售情緒，月末供應(yīng)有回縮跡象，隨著降溫和腌臘進(jìn)行，下周需求或環(huán)比轉(zhuǎn)好，但疫情背景下持續(xù)性仍有待關(guān)注，維持豬價(jià)短期偏弱反彈，中期弱穩(wěn)格局的判斷。
　　◆供應(yīng)端：官方數(shù)據(jù)顯示，9月母豬存欄4362萬(wàn)頭，環(huán)比+0.9%，幅度維持偏低，去年以來(lái)養(yǎng)戶持續(xù)虧損導(dǎo)致現(xiàn)金流不佳，加之當(dāng)前養(yǎng)殖成本偏高，導(dǎo)致整體補(bǔ)欄意愿較弱，草根數(shù)據(jù)顯示9月補(bǔ)欄環(huán)比+1.39%，整體趨勢(shì)雷同；而從仔豬出生數(shù)據(jù)看，9月環(huán)比+1.6%，預(yù)計(jì)今年末至明年初，基礎(chǔ)存欄數(shù)能恢復(fù)至同比持平的水平；體重?cái)?shù)據(jù)看，今年出欄均重已超過(guò)去年同期，但從出欄大豬占比以及標(biāo)肥價(jià)差看，大豬肥豬仍顯緊缺，體重?cái)?shù)據(jù)利好當(dāng)期，但不利于中長(zhǎng)期的價(jià)格；另外要注意的是，當(dāng)期偏緊的供應(yīng)夾雜有壓欄以及二育的成分，需警惕四季度某個(gè)時(shí)刻養(yǎng)殖端認(rèn)賣(mài)后供應(yīng)的集中出現(xiàn)的可能。
　　◆需求端：屠宰端虧損，表明需求一般，后疫情時(shí)代，居民消費(fèi)能力和消費(fèi)意愿均較差，前兩年高價(jià)對(duì)豬肉消費(fèi)或造成一些替代，但進(jìn)入下半年，后市消費(fèi)有邊際轉(zhuǎn)好的空間。
　　◆小結(jié)：10月下旬以來(lái)，高豬價(jià)遭遇弱需求，加之上游抗價(jià)情緒松動(dòng)，現(xiàn)貨帶領(lǐng)盤(pán)面一路走跌，遠(yuǎn)期還疊加了對(duì)未來(lái)供應(yīng)積壓和疫情下消費(fèi)看淡的預(yù)期，短期趨勢(shì)或仍偏弱，但關(guān)注現(xiàn)貨深跌后反彈從而帶動(dòng)盤(pán)面的可能；中期關(guān)注年底消費(fèi)啟動(dòng)的時(shí)點(diǎn)和力度，關(guān)注降溫和現(xiàn)貨表現(xiàn)判斷今年消費(fèi)力度