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成本方面，原油方面OPEC否認(rèn)增產(chǎn)傳聞以及俄油價(jià)格上限不及成本導(dǎo)致供應(yīng)預(yù)期偏強(qiáng)，原油連續(xù)下滑，加之LLDPE成品價(jià)格近期維持堅(jiān)挺，各路徑的生產(chǎn)虧損均呈現(xiàn)修復(fù)的狀態(tài)，成本支撐減弱。
　　供需方面，供應(yīng)增加需求疲弱的現(xiàn)實(shí)不改。供應(yīng)方面，中韓石化、燕山石化裝置開車，本周產(chǎn)量環(huán)比增加1.81%；需求方面，下游整體開工率環(huán)比下降0.66%，農(nóng)膜訂單邊際減少，開工季節(jié)性下滑，不過地膜需求開啟，疊加疫情仍然多地爆發(fā)，對汽車運(yùn)輸影響較大，對鐵路運(yùn)輸影響相對有限，年前下游有剛性補(bǔ)庫囤貨需求，在物流成本上升背景下，現(xiàn)貨資源相對緊俏。庫存方面，上周中上游庫存去化，生產(chǎn)企業(yè)庫存同比壓力偏低，不過貿(mào)易商庫存同比增長，下游企業(yè)在經(jīng)濟(jì)疲軟下面臨訂單及資金的壓力，原料庫存維持低位，多維持剛需采購。
　　價(jià)差方面，近強(qiáng)遠(yuǎn)弱格局不改，盤面維持高基差、back結(jié)構(gòu)，不過由于后市繼續(xù)大幅轉(zhuǎn)弱的預(yù)期不強(qiáng)，back結(jié)構(gòu)不深，且在宏觀情緒修復(fù)時(shí)遠(yuǎn)月合約不乏走強(qiáng)可能。非標(biāo)價(jià)差及內(nèi)外價(jià)差收窄，對國內(nèi)標(biāo)品支撐減弱。
　　整體來說，高基差、低庫存對盤面有所支撐，但同時(shí)警惕成本下移及供需偏弱現(xiàn)實(shí)對于漲勢的壓制，短期盤面多空交織，在現(xiàn)貨流通不暢下或相對偏強(qiáng)，后市關(guān)注疫情的發(fā)展動向。
　　風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：原油價(jià)格回落；國內(nèi)疫情發(fā)酵、防控升級；新裝置投產(chǎn)落地