>> 方正中期期貨-銅期貨期權日報-221127
| 上傳日期： |
2022/11/29 |
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| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
尹心 |
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【行情復盤】
上周五夜盤滬銅高開低走，主力合約CU2301跌0.02%，收于65030元/噸，LME銅3個月合約報7990美元/噸。
【重要資訊】
1、法國巴黎銀行高級大宗商品策略師David Wilson在一份研究報告中表示，受對經(jīng)濟衰退的擔憂影響，銅、鋁和鎳的價格明年將下跌，但受供應約束因素影響，主要基準石油的價格應會維持在高位。法國巴黎銀行預測，2023年倫敦金屬交易所3個月期銅均價料為每噸6,671美元；周五的價格為8000美元；Wilson預計2023年精煉銅將過剩98.2萬噸。
2、據(jù)最新調(diào)研反饋，2022年11月24日，中國銅冶煉廠代表江銅、中銅、銅陵、金川與Freeport敲定2023年銅精礦長協(xié)Benchmark為88美元每干噸/8.8美分每磅，較2022年上漲23美元每干噸/2.3美分每磅。2022年銅精礦長協(xié)Benchmark為65美元每干噸/6.5美分每磅。（Mysteel）
3、上海金屬網(wǎng)訊：外電11月24日消息，全球主要銅冶煉廠的高管周四發(fā)出呼吁，希望銅礦支付更高的處理和精煉費用（TC/RC），以鼓勵擴大產(chǎn)能，確保市場的長期銅供應。在全球能源轉(zhuǎn)型過程中，可再生能源和電動汽車領域的銅需求預計將大幅上升，可能在十年末造成銅供應短缺。阿達尼企業(yè)的董事兼任阿達尼自然資源公司首席執(zhí)行官維納伊？普拉卡什表示，截至目前，冶煉能力低于采礦能力。我們都認為TC/RCs會更高。這家印度公司在印度有一個年產(chǎn)100萬噸的銅冶煉和精煉項目。首批50萬噸產(chǎn)能的建設已經(jīng)開始，預計該項目將于2024年開始運營。
4、中國人民銀行決定于2022年12月5日降低金融機構(gòu)存款準備金率0.25個百分點（不含已執(zhí)行5%存款準備金率的金融機構(gòu)）。本次下調(diào)后，金融機構(gòu)加權平均存款準備金率約為7.8%。
【交易策略】
最新公布的FOMC11月會議紀要顯示，大多數(shù)美聯(lián)儲官員認為，在連續(xù)四次加息75個基點后，他們應該放緩加息步伐，但與會者一致認為，通脹壓力幾乎沒有減輕的跡象，意味著未來貨幣政策仍面臨不確定性。另一方面，市場關注的LME制裁俄銅議題落地，LME目前不建議禁止俄羅斯金屬的交割，也不建議對俄羅斯庫存量設置門檻，制裁幅度低于市場預期，意味著目前俄銅仍能對市場起到緩沖的作用，前期擠倉情緒存在落空的可能?；久鎭砜矗S著需求逐步進入淡季，下游開工大幅走弱，而冶煉產(chǎn)量維持高位，國內(nèi)庫存逐步開始累庫，擠倉情緒降溫。短期銅價以震蕩偏弱為主，期貨空單繼續(xù)持有，產(chǎn)業(yè)客戶嚴格按照風險敞口進行庫存保值，期權買入虛值看跌期權保護下方敞口。
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