>> 川財證券-研究所晨報-221129
| 上傳日期： |
2022/11/29 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
川財證券 |
| 評級： |
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作者： |
張卓然 |
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每日熱點
證監(jiān)會：出臺支持房企的五項措施
銀保監(jiān)會：發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)金融租賃公司融資租賃業(yè)務(wù)合規(guī)監(jiān)管有關(guān)問題的通知》
川財觀點
宏觀：證監(jiān)會表示，允許符合條件的房地產(chǎn)企業(yè)實施重組上市，重組對象須為房地產(chǎn)行業(yè)上市公司。允許房地產(chǎn)行業(yè)上市公司發(fā)行股份或支付現(xiàn)金購買涉房資產(chǎn)；發(fā)行股份購買資產(chǎn)時，可以募集配套資金；募集資金用于存量涉房項目和支付交易對價、補(bǔ)充流動資金、償還債務(wù)等，不能用于拿地拍地、開發(fā)新樓盤等。
策略：昨日三大指數(shù)回落，北向資金凈流出37.60億元。國內(nèi)方面，證監(jiān)會決定在股權(quán)融資方面調(diào)整優(yōu)化5項措施，其中包括恢復(fù)涉房上市公司并購重組及配套融資；恢復(fù)上市房企和涉房上市公司再融資；調(diào)整完善房地產(chǎn)企業(yè)境外市場上市政策；進(jìn)一步發(fā)揮REITs盤活房企存量資產(chǎn)作用；積極發(fā)揮私募股權(quán)投資基金作用等。總體來看，隨著地產(chǎn)政策的改善，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)有望進(jìn)一步修復(fù)。
研究報告
《風(fēng)光行業(yè)周報：硅料價格拐點已現(xiàn)，行業(yè)景氣度穩(wěn)中向好（20221125）》：
本周受市場風(fēng)格輪動和資金博弈的影響，風(fēng)光板塊持續(xù)調(diào)整，但基本面依舊向好，硅料價格拐點已現(xiàn)。光伏方面，本周硅料價格下行趨勢愈發(fā)明朗，預(yù)計月底開始到下月初，硅料新訂單簽訂周期到來時，硅料主流價格會逐漸顯現(xiàn)出明顯下跌，下降幅度也將陸續(xù)清晰。
短期看，隨著硅料環(huán)節(jié)產(chǎn)能持續(xù)釋放，硅料有效產(chǎn)能逐月上升，市場對硅料價格下跌的預(yù)期增強(qiáng)，硅片企業(yè)的差異也將進(jìn)一步擴(kuò)大，擁有優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能的龍頭企業(yè)有望充分受益。長期看，在全球光伏裝機(jī)需求持續(xù)旺盛的背景下，產(chǎn)業(yè)鏈整體有望實現(xiàn)量利齊升，繼續(xù)看好光伏產(chǎn)業(yè)鏈一體化，以及逆變器環(huán)節(jié)的龍頭企業(yè)。
風(fēng)電方面，國內(nèi)風(fēng)電招標(biāo)持續(xù)高增，疊加歐洲海風(fēng)需求規(guī)劃明確，風(fēng)電行業(yè)景氣預(yù)期持續(xù)加強(qiáng)。隨著風(fēng)光大基地項目和海上風(fēng)電項目加速推進(jìn)，疊加風(fēng)機(jī)大型化降本趨勢，風(fēng)電龍頭企業(yè)盈利有望隨原材料跌價持續(xù)釋放，繼續(xù)看好風(fēng)電零部件和海上風(fēng)電相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭企業(yè)。
風(fēng)險提示：供應(yīng)鏈瓶頸導(dǎo)致需求量不及預(yù)期、市場競爭加劇導(dǎo)致行業(yè)盈利能力下滑等
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