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我國(guó)流程工業(yè)自動(dòng)化、信息化成熟度高，目前已進(jìn)入智能化階段。
　　智能化的重點(diǎn)在于充分利用數(shù)據(jù)的價(jià)值，強(qiáng)調(diào)模型積累、經(jīng)驗(yàn)轉(zhuǎn)化、業(yè)務(wù)創(chuàng)新和整體效率的提升。
　　在智能化階段，“智能制造”是企業(yè)生產(chǎn)管控的重要抓手和主要發(fā)展方向。
　　工控龍頭，智能制造打破天花板。
　　中控技術(shù)2022年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收42.27億元，同比增長(zhǎng)44.63%，公司歸母凈利潤(rùn)4.74億元，同比增長(zhǎng)42.45%。
　　2011-2021年，中控技術(shù)連續(xù)十一年蟬聯(lián)中國(guó)DCS市場(chǎng)整體占有率第一名。2021年度公司APC產(chǎn)品國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率28.6%，排名第一；數(shù)字孿生軟件（OTS）產(chǎn)品國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率11.1%，整體排名第二；MES產(chǎn)品國(guó)內(nèi)全行業(yè)市場(chǎng)占有率7.4%，整體排名第二。
　　參股石化盈科，形成目前市場(chǎng)上業(yè)務(wù)覆蓋面最全、最具競(jìng)爭(zhēng)力的智能制造整體解決方案。
　　全球“智造”龍頭的進(jìn)階之路。
　　看點(diǎn)1：下游技改投入增加，高景氣持續(xù)：2022年中國(guó)石化計(jì)劃資本支出人民幣1,980億元，同比增長(zhǎng)18%。
　　看點(diǎn)2：企業(yè)內(nèi)生需求有望釋放，中控技術(shù)直接受益：產(chǎn)能轉(zhuǎn)換、產(chǎn)品升級(jí)、提質(zhì)增效等將持續(xù)帶來(lái)新的企業(yè)內(nèi)生需求。
　　看點(diǎn)3：國(guó)產(chǎn)化率有望進(jìn)一步提升：國(guó)產(chǎn)產(chǎn)品技術(shù)上“好用”，且具有服務(wù)響應(yīng)等優(yōu)勢(shì)。
　　看點(diǎn)4：公司擁有高粘性客戶(hù)和廣闊的營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)，具備平臺(tái)化發(fā)展的基礎(chǔ)。
　　看點(diǎn)5：國(guó)際化將打開(kāi)新的增長(zhǎng)空間。
　　投資建議：
　　綜合公司2022年三季報(bào)及流程工業(yè)智能制造需求等因素，我們上調(diào)公司22-23年?duì)I收預(yù)測(cè)49.02/60.31億元，至22-23年?duì)I收預(yù)測(cè)64.24/87.05億元，新增24年?duì)I收預(yù)測(cè)為116.53億元；上調(diào)22-23年每股收益（EPS）1.42/1.78元的預(yù)測(cè)，至22-23年分別為1.60/2.16元，新增24年EPS預(yù)測(cè)為2.88元，對(duì)應(yīng)2022年11月30日90.93元/股收盤(pán)價(jià)，PE分別為56.77/42.19/31.54倍。給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致盈利水平下降，核心技術(shù)突破進(jìn)程低于預(yù)期，公司核心人才團(tuán)隊(duì)流失風(fēng)險(xiǎn)。