>> 勝利證券-勝利早報(bào)-221202
| 上傳日期： |
2022/12/2 |
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勝利證券 |
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隔夜美股三大指數(shù)漲跌不一，僅納指微漲，其中，消費(fèi)股強(qiáng)，中概股走勢(shì)分化。昨日A股滬深兩市與港股均收高，其中，消費(fèi)、互聯(lián)網(wǎng)科技等強(qiáng)勢(shì)，地産弱。昨天美國(guó)公布的ISM製造業(yè)PMI從10月的50.2下滑至11月的49，兩年半來(lái)首次收縮,反映經(jīng)濟(jì)衰退壓力增加。美國(guó)10月核心PCE價(jià)格指數(shù)同比與環(huán)比均低于預(yù)期，反映了美國(guó)供應(yīng)鏈緊張情況緩和與大宗商品價(jià)格回落順利傳導(dǎo)到至終端産品。在此宏觀背景下，美聯(lián)儲(chǔ)放緩加息步伐的動(dòng)力增強(qiáng)，12月份縮減加息至50個(gè)基點(diǎn)的概率繼續(xù)上升。隨著通脹預(yù)期回落與經(jīng)濟(jì)衰退壓力增加，美聯(lián)儲(chǔ)將越來(lái)越明確緩慢加息步伐，加息放緩的拐點(diǎn)出現(xiàn)，對(duì)環(huán)球金融市場(chǎng)是非常大的利好，尤其是對(duì)新興市場(chǎng)國(guó)家的債市、股市與匯率。繼續(xù)看好環(huán)球市場(chǎng)後市表現(xiàn)，關(guān)注美股成長(zhǎng)性行業(yè)超跌機(jī)會(huì)。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)消息面向好，更多地區(qū)大幅度放鬆疫情防控措施，繼續(xù)增強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)全面防控疫情防控的預(yù)期，提振市場(chǎng)信心的同時(shí)，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)預(yù)期增強(qiáng)。11月國(guó)內(nèi)公布最新的製造業(yè)與服務(wù)業(yè)PMI數(shù)據(jù)連續(xù)三個(gè)月回落，使國(guó)內(nèi)加大拯救經(jīng)濟(jì)的力度增強(qiáng)。穩(wěn)經(jīng)濟(jì)短期有效的行業(yè)是地産、汽車、新基建等産業(yè)鏈，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)財(cái)政與貨幣政策全面落實(shí)刺激，利于市場(chǎng)繼續(xù)好轉(zhuǎn)。從宏觀週期看，預(yù)期國(guó)內(nèi)進(jìn)入“寬信用、寬貨幣”的週期，將利於國(guó)內(nèi)股市好轉(zhuǎn)。展望後市，國(guó)內(nèi)外政策消息好轉(zhuǎn)，港股與A股震盪上揚(yáng)的概率增加。策略上，短期重點(diǎn)關(guān)注可以受益于政策于大量信貸投放的新能源汽車産業(yè)鏈、數(shù)據(jù)經(jīng)濟(jì)新基建等優(yōu)質(zhì)企業(yè)，以及國(guó)內(nèi)政策可能糾偏而受益的互聯(lián)網(wǎng)科技、文化娛樂等行業(yè)超跌反彈的機(jī)會(huì)
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