久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

投資要點(diǎn)
　　公司是國(guó)內(nèi)最早從事自然語(yǔ)言處理（NLP）技術(shù)研發(fā)的企業(yè)，在語(yǔ)義智能領(lǐng)域具備深厚技術(shù)積累，形成大數(shù)據(jù)、人工智能、網(wǎng)絡(luò)安全三大核心業(yè)務(wù)。公司經(jīng)過(guò)多年的商業(yè)化探索，應(yīng)用場(chǎng)景從政府、公安，向金融、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等多領(lǐng)域延伸，并且未來(lái)在虛擬人、人形機(jī)器人領(lǐng)域應(yīng)用前景廣闊。對(duì)標(biāo)國(guó)外搜索引擎數(shù)據(jù)庫(kù)龍頭Elasticsearch和知識(shí)圖譜服務(wù)廠商龍頭Palantir，我們認(rèn)為公司在信創(chuàng)浪潮驅(qū)動(dòng)下，有望保持業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，并通過(guò)業(yè)務(wù)場(chǎng)景延伸打開(kāi)成長(zhǎng)空間。
　　對(duì)標(biāo)Elasticsearch，公司搜索引擎數(shù)據(jù)庫(kù)有望加速?lài)?guó)產(chǎn)替代
　　大數(shù)據(jù)時(shí)代下，對(duì)半/非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)的檢索和分析需求加速成長(zhǎng)，傳統(tǒng)的關(guān)系型數(shù)據(jù)庫(kù)難以滿(mǎn)足通用/專(zhuān)業(yè)信息檢索需求，搜索引擎數(shù)據(jù)庫(kù)應(yīng)用優(yōu)勢(shì)突顯，全球潛在市場(chǎng)空間約450億美元，核心市場(chǎng)規(guī)模達(dá)80億美元。對(duì)標(biāo)國(guó)外搜索引擎數(shù)據(jù)庫(kù)龍頭Elasticsearch，公司自主研發(fā)海貝大數(shù)據(jù)管理系統(tǒng)核心代碼自主率達(dá)到100%，可實(shí)現(xiàn)國(guó)外產(chǎn)品的平滑替代，完全滿(mǎn)足信創(chuàng)需求并且在中文全文檢索具備顯著優(yōu)勢(shì)。
　　知識(shí)圖譜引導(dǎo)認(rèn)知智能發(fā)展，對(duì)標(biāo)Palantir公司成長(zhǎng)空間廣闊
　　知識(shí)圖譜以NLP為核心技術(shù)，旨在將多模態(tài)信息數(shù)據(jù)進(jìn)行挖掘后以知識(shí)形態(tài)進(jìn)行存儲(chǔ)，賦予AI認(rèn)知理解和自主推理決策的功能，被認(rèn)為是實(shí)現(xiàn)強(qiáng)人工智能的關(guān)鍵技術(shù)。對(duì)標(biāo)國(guó)外龍頭廠商Palantir，公司人工智能產(chǎn)品結(jié)合大數(shù)據(jù)技術(shù)支撐，在金融、公安、政府等多領(lǐng)域應(yīng)用前景廣闊，伴隨AI商業(yè)化進(jìn)程的加速，未來(lái)相關(guān)業(yè)務(wù)有望實(shí)現(xiàn)加速成長(zhǎng)。
　　公司業(yè)務(wù)場(chǎng)景持續(xù)延伸，產(chǎn)品SaaS化進(jìn)程推動(dòng)業(yè)務(wù)成長(zhǎng)
　　NLP及知識(shí)圖譜技術(shù)在虛擬人、人形機(jī)器人領(lǐng)域應(yīng)用前景廣闊，公司積極布局技術(shù)研發(fā)，與國(guó)內(nèi)外頭部廠商形成深度合作，未來(lái)有望帶來(lái)業(yè)務(wù)新增量；公司持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)品SaaS化轉(zhuǎn)型，近年來(lái)云和數(shù)據(jù)服務(wù)收入占比持續(xù)升高，驅(qū)動(dòng)公司產(chǎn)品盈利能力的不斷提升。
　　盈利預(yù)測(cè)與估值
　　我們預(yù)計(jì)公司2022-2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為13.11/16.45/20.40億元，同比增長(zhǎng)分別為27.41%/25.48%/24.02%；對(duì)應(yīng)歸母凈利潤(rùn)分別為3.15/4.01/5.14億元，同比增速分別為28.24%/27.32%/28.04%，對(duì)應(yīng)EPS為0.44/0.56/0.72元，對(duì)應(yīng)PE分別為27.76/21.80/17.03倍。首次覆蓋予以“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)；2、新業(yè)務(wù)開(kāi)拓進(jìn)展不及預(yù)期帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)；3、宏觀經(jīng)濟(jì)下行導(dǎo)致業(yè)務(wù)波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。