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成本：短期布油或在80-90美元/桶區(qū)間震蕩。原料PX方面，上周亞洲PX開工率68.3%（-2.9%）；中國PX開工率70.3%（-2.8%），因產(chǎn)能基數(shù)增加而調(diào)整。PX新裝置供應(yīng)逐步兌現(xiàn)，PX供應(yīng)壓力漸顯，疊加下游PTA供需雙減，PX供需逐步轉(zhuǎn)弱壓力下價(jià)格仍承壓，PXN仍有壓縮空間。
　　供需：12月PTA存累庫預(yù)期，因需求損失大于供應(yīng)損失。周度PTA負(fù)荷至67%（-5%）；需求上，因終端開工率繼續(xù)回落、長絲負(fù)荷進(jìn)一步下降，聚酯負(fù)荷降至71.6%（-3.7%）。江浙終端開工繼續(xù)下降，12月份預(yù)期收尾，加彈、織造、印染負(fù)荷分別為48%（-7%）、35%（-11%）、45%（-5%）；
　　估值：中性。PTA現(xiàn)貨加工費(fèi)略壓縮至450元/噸，TA01盤面加工費(fèi)320元/噸；
　　觀點(diǎn)：PTA供需雙弱，短期PTA負(fù)荷仍受制于原料供應(yīng)及低加工費(fèi)影響，而下游聚酯負(fù)荷降幅更大，且PTA新裝置投產(chǎn)在即，12月存累庫預(yù)期，PTA價(jià)格依然受壓制，基差大幅走弱。近期國內(nèi)宏觀利好政策密集，加上OPEC+減產(chǎn)預(yù)期下油價(jià)短期存支撐，PTA盤面受到支撐，但反彈驅(qū)動(dòng)不足。