>> 華安證券-有色金屬行業(yè)周報：美聯(lián)儲加息預期放緩，關注黃金板塊配置機會-221204
| 上傳日期： |
2022/12/5 |
大小： |
1273KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
許勇其 |
| 行業(yè)名稱： |
有色金屬 |
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本周有色金屬跑輸大盤，漲幅為0.62%。同期上證指數(shù)漲幅為1.76%，收報于3156.14點；深證成指漲幅為2.89%，收報于11219.79點；滬深300漲幅為2.52%，收報于3870.95點。
基本金屬
基本金屬本周期現(xiàn)市場同步變化。期貨市場：LME銅、鋁、鋅、鉛、錫、鎳周同比上漲6.03%、8.08%、6.02%、4.29%、5.39%、10.46%。國內(nèi)期貨市場：銅、鋁、鋅、鉛、鎳、錫周同比上漲1.64%、1.85%、4.14%、0.67%、1.35%、1.58%。美國通脹數(shù)據(jù)和就業(yè)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)弱，周內(nèi)美聯(lián)儲鮑威爾鴿派言論講話，加息放緩預期進一步增強，美元指數(shù)回落提振金屬價格回升。銅：本周國內(nèi)期貨銅價小幅上漲。國內(nèi)防疫政策優(yōu)化以及房地產(chǎn)政策端再出利好，有望帶動銅需求回暖，提振銅價走高。鋁：本周國內(nèi)期貨鋁價小幅上漲。供應端，甘肅白音華二期通電投產(chǎn)，廣西、四川等復產(chǎn)并加速投產(chǎn)，國內(nèi)供應端處于穩(wěn)定提升狀態(tài)。需求端，周內(nèi)受疫情反復以及冬季降臨等因素影響，終端市場需求較為疲軟，下游加工企業(yè)開工率有所下滑，但本周房地產(chǎn)放松政策出臺，提振市場情緒。截至本周五，SHEF鋁庫存約為9.55萬噸，周同比下跌13.22%。建議關注：紫金礦業(yè)、洛陽鉬業(yè)、神火股份、云鋁股份、南山鋁業(yè)、明泰鋁業(yè)。
新能源金屬
本周新能源金屬價格有所分化。鈷：本周鈷價小幅下跌。截至本周五，長江現(xiàn)貨鈷價、氯化鈷、硫酸鈷、四氧化三鈷價格分別為34.00萬元/噸，6.60萬元/噸、5.65萬元/噸，22.20萬元/噸，較上周有小幅下跌。鈷金屬收儲消息消退后，短期內(nèi)難以打破供過于求的局面，現(xiàn)貨交易冷清；下游減產(chǎn)新聞頻出導致上游鈷鹽市場情緒低迷，上下游觀望情緒較重，鈷價小幅下跌。鋰：本周鋰價小幅下跌。截至本周五，碳酸鋰和氫氧化鋰價格分別為54.15萬元/噸和55.85萬元/噸，碳酸鋰下跌0.28%、氫氧化鋰周同比持平。冬季來臨致使鹽湖地區(qū)產(chǎn)量較此前高峰有所下降，并且江西部分企業(yè)因用水污染問題導致減產(chǎn)和停產(chǎn)，市場鋰鹽供給收緊。目前市場供需缺口仍在，低價現(xiàn)貨貨源難尋，鋰價繼續(xù)維持高位運行。上游建議重點關注：鈷產(chǎn)業(yè)一體化布局標的華友鈷業(yè)、寒銳鈷業(yè)；擁有較高鋰資源自給率的龍頭企業(yè)贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)；鹽湖鋰相關標的：鹽湖股份、西藏珠峰、西藏礦業(yè)、中礦資源；鋰云母相關標的：永興材料、江特電機；鋰輝石相關標的：川能動力。
貴金屬
本周貴金屬價格呈現(xiàn)分化。黃金：截至本周五，COMEX黃金價格為1811.4美元/盎司，周同比上漲3.21%；倫敦現(xiàn)貨黃金為1784.8美元/盎司，周同比上漲1.88%。白銀：COMEX白銀價格為23.36美元/盎司，周同比上升8.75%；倫敦現(xiàn)貨白銀價格為22.61美元/盎司，周同比上漲5.95%。周內(nèi)美聯(lián)儲鮑威爾偏鴿發(fā)言增強市場對美聯(lián)儲加息放緩的預期，美元指數(shù)和美債收益率回落，有效提振貴金屬價格上漲。目前通脹數(shù)據(jù)回落以及市場預期美聯(lián)儲12月加息放緩，黃金有望迎來觸底反彈行情。建議關注：赤峰黃金、山東黃金、銀泰黃金。
風險提示
需求不及預期；地緣政治風險；全球央行加息及貨幣政策持續(xù)收緊。
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