>> 南華期貨-股指期貨周報：短期多頭邏輯無法證偽，中期多頭趨勢概率大增-221202
| 上傳日期： |
2022/12/5 |
大小： |
1240KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
南華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王夢穎 |
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本周舊成功站上2600點，帶領(lǐng)市場情緒恢復(fù)，背后是三大利好的支撐:疫情政策調(diào)整、房地產(chǎn)企業(yè)融資第三支箭以及美聯(lián)儲加息節(jié)奏放緩的確認(rèn)。
展望后市我們的問題是如此多的重磅利好后，行情是走利好出盡邏輯，還是走利好落地，多頭繼續(xù)邏輯？利好出盡更多針對反彈、短期行情，如果是趨勢行情,那么只要是無法證偽的利好，都不會改變行情的方向。
我們重新審視此前將這波上漲定義為反彈的觀點，認(rèn)為當(dāng)前行情已經(jīng)從反彈逐漸往趨勢的方向演繹,是時候重新考慮倉位配置了。
疫情防控政策出現(xiàn)了非常明顯的轉(zhuǎn)變，或者說市場解讀的方式出現(xiàn)了轉(zhuǎn)變，疫情政策帶來的不確定性有所下降，市場對未來的盈利預(yù)期得到明顯的改善。股市趨勢的兩大驅(qū)動因素中的盈利預(yù)期出現(xiàn)了比較明顯的向好基礎(chǔ)，雖然在放開過程中消費的復(fù)蘇可能會出現(xiàn)不如預(yù)期般的順暢，但向好的趨勢是確定的。因此，中期出現(xiàn)多頭趨勢的概率大幅上升。
當(dāng)防疫政策短期大調(diào)整落地后，市場焦點會更關(guān)注明年是否有更多的需求端刺激政策，尤其是消費相關(guān)的政策。市場對新一屆政府是有期待的，對后疫情時代的經(jīng)濟(jì)政策也是有期待的,這些期待可能獲得證實/證偽的第一個時間點就是12月的中央經(jīng)濟(jì)工作會議,在此之前市場的多頭邏輯難以證偽。同時,12月的FOMC會議將在13-14號召開,在此之前市場對美聯(lián)儲政策的解讀態(tài)度大概率維持不變，這也有利于市場情緒維持積極。簡單來說，下周由于國內(nèi)對政策的期待和美聯(lián)儲政策態(tài)度短期無法證偽,股市大概率維持多頭思路。
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