>> 方正中期期貨-商品期權市場策略日報-221204
| 上傳日期： |
2022/12/5 |
大小： |
2681KB |
| 格式： |
pdf 共51頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
彭博,牛秋樂,馮世佃 |
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宏觀市場方面，美國11月ADP就業(yè)人數(shù)增幅遠遜預期，三季度GDP增長2.9%超預期。關注11月非農就業(yè)報告。美聯(lián)儲青睞的10月核心PCE指數(shù)表明通脹壓力下降，11月ISM制造業(yè)指數(shù)出現(xiàn)2020年5月份以來的首次萎縮。國內方面，三季度GDP數(shù)據(jù)超預期。最新公布的PMI低于50。CPI數(shù)據(jù)低于預期，PPI同比下降，社融數(shù)據(jù)低于預期，經濟數(shù)據(jù)多項出現(xiàn)回落，未來政策實施空間較大。央行全面降準0.25個百分點，釋放長期資金約5000億元。1-10月份全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤下降3%，國有控股企業(yè)逆勢增長1.1%。最新PMI數(shù)據(jù)低于市場預期。證監(jiān)會表示恢復上市房企和涉房上市公司再融資，恢復涉房上市公司并購重組及配套融資。國務院副總理召開座談會，聽取有關方面專家對優(yōu)化完善防控措施的意見建議。
美CPI增速放緩，市場預期加息開始減速，美元指數(shù)高位回落。國內防疫政策優(yōu)化，人民幣大漲，短線風險偏好回升，預計大宗商品也將走高。但未來海外衰退風險仍存，中長期還是以防御性策略為主。具體品種來看，參與波段趨勢性行情的投資者，可關注棕櫚油、兩粕、銅、PTA等品種。參與波動率交易投資者，短線可把握日間、日內Gamma機會，可關注原油、鐵礦、PTA等高波動的期權品種。對于單邊期貨持倉的投資者仍建議利用期權保險策略做好風險管理，同時繼續(xù)推薦通過備兌方式降低成本增強收益
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