>> 方正中期期貨-聚烯烴日?qǐng)?bào)-221204
| 上傳日期： |
2022/12/5 |
大小： |
1012KB |
| 格式： |
pdf 共11頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
封曉芬 |
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【行情復(fù)盤(pán)】
期貨市場(chǎng)：上周五夜盤(pán)，聚烯烴小幅上漲，LLDPE2301合約收8170元/噸，漲0.69%，減倉(cāng)0.01萬(wàn)手，PP2301合約收7832元/噸，漲0.55%，增倉(cāng)0.11萬(wàn)手。
現(xiàn)貨市場(chǎng)：聚烯烴現(xiàn)貨價(jià)格小幅震蕩調(diào)整，國(guó)內(nèi)LLDPE的主流價(jià)格在8130-8650元/噸；PP市場(chǎng)，華北拉絲主流價(jià)格7750-7850元/噸，華東拉絲主流價(jià)格7750-7880元/噸，華南拉絲主流價(jià)格7950-8050元/噸。
【重要資訊】
?。?）供需方面：根據(jù)檢修計(jì)劃，計(jì)劃內(nèi)檢修裝置不多，預(yù)計(jì)聚烯烴供給小幅調(diào)整。截至12月1日當(dāng)周，PE開(kāi)工率為83.7%（+2.05%）；PP開(kāi)工率83.3%（-1.99%）。PE方面，大慶石化兩套裝置、中沙石化、茂名石化、中海殼牌停車(chē)，中韓石化短停后重啟，上海石化重啟，齊魯石化、中沙石化、中海殼牌裝置計(jì)劃近期重啟，上海石化另一套裝置計(jì)劃近期停車(chē)檢修；PP方面浙江石化、青海鹽湖、金能化學(xué)、東莞巨正源一二線裝置停車(chē)，茂名石化、神華榆林短停后重啟，鎮(zhèn)海煉化、浙江石化裝置重啟，揚(yáng)子石化、東莞巨正源一二線裝置計(jì)劃近期重啟，福建聯(lián)合、蘭州石化、燕山石化計(jì)劃近期停車(chē)檢修。
?。?）需求方面：12月2日當(dāng)周，農(nóng)膜開(kāi)工率54%（-2%），包裝58%（持平），單絲49%（持平），薄膜52%（-1%），中空49%（持平），管材46%（持平）；塑編開(kāi)工率45%（持平），注塑開(kāi)工率52%（持平），BOPP開(kāi)工率60.54%（+2.79%）。棚膜需求進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，疊加疫情影響，物流受阻，下游企業(yè)訂單進(jìn)一步下滑，工廠開(kāi)工負(fù)荷有繼續(xù)走弱預(yù)期。目前下游工廠剛需采購(gòu)為主，備貨積極性欠佳。
（3）庫(kù)存端：12月2日，主要生產(chǎn)商庫(kù)存59萬(wàn)噸，較上一交易日環(huán)比去庫(kù)4萬(wàn)噸，周環(huán)比累庫(kù)5萬(wàn)噸。截至12月2日當(dāng)周，PE社會(huì)庫(kù)存16.335萬(wàn)噸（-0.431萬(wàn)噸），PP社會(huì)庫(kù)存4.026萬(wàn)噸（+0.406萬(wàn)噸）。
【套利策略】
1-5價(jià)差回落至合理區(qū)間，建議暫時(shí)觀望。
【交易策略】
近期，部分廠家挺價(jià)意愿增強(qiáng)，疊加油價(jià)反彈，支撐聚烯烴走勢(shì)短期偏強(qiáng)，而PP受制于新裝置投產(chǎn)影響，價(jià)格走勢(shì)弱于塑料。從供需基本面來(lái)看，國(guó)內(nèi)裝置負(fù)荷小幅范圍內(nèi)調(diào)整，供應(yīng)變動(dòng)不大，但下游需求整體表現(xiàn)疲軟，且有繼續(xù)走弱預(yù)期，對(duì)聚烯烴價(jià)格走勢(shì)支撐不足，中長(zhǎng)期來(lái)看，聚烯烴大概率震蕩偏弱，關(guān)注油價(jià)波動(dòng)。
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