>> 方正中期期貨-貴金屬（黃金、白銀）期貨期權(quán)日?qǐng)?bào)-221205
| 上傳日期： |
2022/12/6 |
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| 格式： |
pdf 共23頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
史家亮,王駿 |
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【行情復(fù)盤】美聯(lián)儲(chǔ)加息放緩和更接近達(dá)到利率峰值預(yù)期的影響依然存在，美元指數(shù)一度接近104關(guān)口，美債收益率圍繞3.5%震蕩調(diào)整，貴金屬維持震蕩調(diào)整態(tài)勢(shì)。截止16:00,現(xiàn)貨黃金圍繞1800美元/盎司震蕩調(diào)整，整體在1793-1811美元/盎司區(qū)間震蕩運(yùn)行?，F(xiàn)貨白銀連續(xù)上漲后表現(xiàn)偏弱，整體在23.01-23.52美元/盎司區(qū)間偏弱運(yùn)行。國(guó)內(nèi)貴金屬日內(nèi)呈現(xiàn)分化行情，滬金跌0.83%至405.72元/克；滬銀漲1.73%至5236元/千克。繼續(xù)關(guān)注人民幣匯率走勢(shì)，美元/人民幣上漲，內(nèi)盤強(qiáng)于外盤；美元/人民幣下降，內(nèi)盤弱于外盤。
【重要資訊】①美國(guó)11月非農(nóng)就業(yè)人口新增26.3萬(wàn)人，遠(yuǎn)超20萬(wàn)的預(yù)期，前值也由26.1萬(wàn)上修至28.4萬(wàn)人，失業(yè)率則維持在3.7%，符合市場(chǎng)預(yù)期；11月平均時(shí)薪環(huán)比增0.6%，同比增5.1%，均超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期，其中環(huán)比增速創(chuàng)1月以來(lái)最快，這也意味著通脹壓力仍較大；勞動(dòng)參與率小幅下降至62.1%，表現(xiàn)不及62.3%的預(yù)期和62.2%的前值。②美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，美聯(lián)儲(chǔ)在一段時(shí)間內(nèi)將需要采取限制性政策，最快12月就會(huì)放緩加息步伐；利率峰值可能“略高于”9月份的預(yù)期，并存在較大不確定性；不想過(guò)度緊縮，不會(huì)馬上降息，將在安全的水平停止縮表。仍然認(rèn)為不會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重衰退，只看到了勞動(dòng)力需求和工資增長(zhǎng)放緩的“初步”跡象。③截至11月29日當(dāng)周，黃金投機(jī)性凈多頭減少6110手至110003手合約，表明投資者看多黃金的意愿有所降溫；投機(jī)者持有的白銀投機(jī)性增加717手至17483手合約，表明投資者看多白銀的意愿有所升溫。
【交易策略】
美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策調(diào)整節(jié)奏預(yù)期、經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂繼續(xù)主導(dǎo)貴金屬行情；美元指數(shù)和美債收益率走勢(shì)直接影響黃金走勢(shì)。美聯(lián)儲(chǔ)12月加息步伐放緩預(yù)期可能性大，美元指數(shù)和美債收益率高位回落，貴金屬突破關(guān)鍵點(diǎn)位后維持高位偏強(qiáng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，下方核心支撐依然是1675-1680美元/盎司關(guān)口；繼續(xù)關(guān)注政策收緊節(jié)奏放緩（美元指數(shù)和美債收益率高位回落）、經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期與地緣政治等宏觀因素能否助力貴金屬穩(wěn)定上漲。關(guān)注人民幣匯率，匯率升值使得內(nèi)盤表現(xiàn)弱于外盤。
運(yùn)行區(qū)間分析：美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏放緩預(yù)期升溫等因素影響，倫敦金現(xiàn)突破關(guān)鍵支撐位后維持偏強(qiáng)行情；隨著聯(lián)儲(chǔ)政策收緊影響逐步被市場(chǎng)計(jì)價(jià)和政策收緊步伐放緩預(yù)期升溫，經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加劇等因素影響，疊加美元指數(shù)和美債收益率能高位回落，年內(nèi)倫敦金現(xiàn)再度測(cè)試1880-1900美元/盎司（420元/克，滬金要關(guān)注匯率）的可能性較大；短期將會(huì)圍繞1800美元/盎司（405元/克）附近呈現(xiàn)震蕩調(diào)整行情。白銀表現(xiàn)強(qiáng)勁漲至23美元/盎司上方（5300元/千克，人民幣升值使得內(nèi)盤表現(xiàn)弱于外盤）后，年內(nèi)上方關(guān)鍵阻力位為23.8-24美元/盎司區(qū)間（5500元/千克），下方核心支撐位依然為18美元/盎司（4200元/千克）。連續(xù)上漲后，近期或進(jìn)入調(diào)整行情，接下來(lái)關(guān)注美國(guó)通脹數(shù)據(jù)和議息會(huì)議政策利率安排。
黃金期權(quán)方面，建議賣出深度虛值看漲/看跌期權(quán)獲得期權(quán)費(fèi)，如暫時(shí)可賣出AU2302P380合約。
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