>> 中信期貨-金融衍生品策略日報:盤面出現(xiàn)疲態(tài),市場情緒偏弱-221207
| 上傳日期: |
2022/12/7 |
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來源: |
中信期貨 |
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昨日股指盤面出現(xiàn)疲態(tài),國債期貨全線收跌,市場情緒偏謹慎,后市震蕩偏弱概率較大。股指一系列信號表明資金出現(xiàn)分歧,一是隔夜美股回落,可能影響后續(xù)港股情緒并拖累A股;二是小盤輪動速度偏快、賺錢效應(yīng)差,倒逼資金流入大盤,若出現(xiàn)負面信號可能導(dǎo)致偏好下降;三是50ETF看漲期權(quán)的加權(quán)價格上行速度顯著低于標的上行速度,顯示市場情緒謹慎。另外,當(dāng)前期權(quán)隱含波動率持續(xù)走弱,多品種期權(quán)的成交額PCR/成交量PCR偏低,短期內(nèi)后市震蕩偏弱的概率較大。債市昨日受政策調(diào)整,下跌-贖回的負反饋又有所顯現(xiàn),后續(xù)伴隨央行對沖加碼等操作而有所緩解,但短期內(nèi)債市政策預(yù)期仍然強,強預(yù)期與弱現(xiàn)實的博弈或仍將持續(xù)。 操作方面,股指延續(xù)短期謹慎觀望,對上行空間保持謹慎;期權(quán)謹慎型投資者可考慮布局保護型期權(quán)策略,風(fēng)險偏好較高的投資者可逢高布局熊市價差組合;債市維持交易需求中性,適當(dāng)關(guān)注基差收斂機會,跨品種關(guān)注走闊機會。 風(fēng)險點:1)疫情反復(fù);2)資金面大幅收緊。
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