>> 國泰君安-產(chǎn)業(yè)觀察12期：【新技術(shù)跟蹤】復(fù)合銅箔產(chǎn)業(yè)化在即，設(shè)備迭代先行-221207
| 上傳日期： |
2022/12/8 |
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| 1547KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
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作者： |
王浩,李嘉琪 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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鋰電產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)加速迭代，設(shè)備更新先行
鋰電產(chǎn)業(yè)技術(shù)迭代設(shè)備更新先行。對于鋰離子動力電池而言，能量密度和安全性為其最重要的兩個指標，從而對鋰電池的生產(chǎn)技術(shù)與加工工藝提出了更高的要求。新工藝、新產(chǎn)品往往需要新的設(shè)備來實現(xiàn)，較快的行業(yè)工藝更新速度和產(chǎn)品迭代，促使鋰電制造設(shè)備的更新周期縮短，原本設(shè)計使用壽命為5-8年的設(shè)備，實際更新周期僅3-5年，進一步推動了鋰電制造設(shè)備向高效率、高精度、更兼容方向發(fā)展。
復(fù)合銅箔設(shè)備市場空間可觀，產(chǎn)業(yè)紛紛布局。假設(shè)2025年P(guān)ET銅箔滲透率15%，兩步法設(shè)備增量市場空間2025年可達近70億元。
設(shè)備是推動復(fù)合銅箔產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要因素
磁控濺射（PVD）設(shè)備以進口為主。國產(chǎn)替代加速，目前磁控濺射設(shè)備以進口為主，成本較高。水電鍍以雙邊夾鍍膜設(shè)備為主。全新技術(shù)壁壘高，國內(nèi)先發(fā)優(yōu)勢明顯。該環(huán)節(jié)與傳統(tǒng)的PCB電鍍工藝相似性較大，但難度更高。
突破超聲焊技術(shù)才可實現(xiàn)PET銅箔量產(chǎn)。超聲波焊接技術(shù)具有不可替代性。鋰電池在前段工序需多出一道采用超聲波高速滾焊技術(shù)的極耳轉(zhuǎn)印焊工序，同時中段工序的多層極耳超聲波焊接工序依舊保持不變，進一步拓寬超聲波技術(shù)在鋰電行業(yè)的應(yīng)用范圍。在鋰電池生產(chǎn)工序中，多層極耳的超聲波焊接不存在迭代風(fēng)險，隨著鋰電池技術(shù)的發(fā)展，超聲波焊接技術(shù)的應(yīng)用范圍將擴大。
設(shè)備采購方式
設(shè)備廠商一般不提供整機自動化設(shè)備。三種設(shè)備位于鋰電池中段工序，均屬于整機自動化設(shè)備的一部分，整機自動化設(shè)備一般由電芯上料、陽極（陰極）極耳超聲焊接、貼膠、電芯下料等部分組成。整機自動化設(shè)備一般由集成商提供。
下游集成商客戶不直接生產(chǎn)三種設(shè)備，設(shè)備廠采購主要有兩種方式。由于終端客戶需求存在差異，存在設(shè)備直接銷往終端客戶和銷往集成商兩種模式。
?、黉囯姵貜S商直接采購。部分鋰電池廠商將關(guān)鍵單機設(shè)備的采購權(quán)由自己控制。典型的下游客戶包括寧德時代和比亞迪，寧德時代直接采購設(shè)備廠設(shè)備，同時采購集成商用于其他工序的自動化設(shè)備。比亞迪因為自動化設(shè)備一般自主完成，所以設(shè)備廠的設(shè)備直接發(fā)往比亞迪指定工廠。
?、诩缮滩少?。部分鋰電池客戶將包含三種設(shè)備的中段工序自動化設(shè)備或部分自動化設(shè)備整包給集成商，三種設(shè)備作為關(guān)鍵單機設(shè)備，終端鋰電池客戶指定設(shè)備品牌的可選范圍。
風(fēng)險提示
新能源車銷售不及預(yù)期，政策變動，產(chǎn)品研發(fā)不及預(yù)期等。
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