>> 中信期貨-金融衍生品策略日報：操作維持謹(jǐn)慎-221209
| 上傳日期： |
2022/12/9 |
大?。?/td>
| 847KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
姜沁,張菁,康遵禹 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
昨日盤面震蕩微跌，兩市漲停家數(shù)不及60家，量能降至9000億以下。賺錢效應(yīng)回落之后，市場產(chǎn)生分歧。昨日港股與美股出現(xiàn)背離，或與美債實(shí)際利率趨勢下行有關(guān)。防疫概念下，資金集中炒作消費(fèi)者服務(wù)以及食品概念。然而消費(fèi)板塊的持續(xù)性有待觀察，內(nèi)需下行環(huán)境中居民可支配收入下降，而股市樓市尚未恢復(fù)，市場缺少主線接力，故仍需提防調(diào)整可能。期權(quán)大多數(shù)品種虛值認(rèn)購期權(quán)成交量有所提升，但深虛認(rèn)購期權(quán)持倉量陸續(xù)降低，可能同步印證市場對于后市走勢并不樂觀。
國債期貨昨日全線上漲，10Y國債活躍券利率日內(nèi)較為震蕩，國債期貨收盤后10Y國債活躍券利率明顯上行；國債期貨T主力合約持倉在昨日也有明顯下降，強(qiáng)預(yù)期有所兌現(xiàn)后，部分空頭或呈現(xiàn)出較強(qiáng)的離場動力，進(jìn)而推升了價格的繼續(xù)反彈。但近期受政策信息影響仍然較大，當(dāng)前市場或仍未到對弱現(xiàn)實(shí)集中反應(yīng)的階段，強(qiáng)預(yù)期與弱現(xiàn)實(shí)的博弈仍然較為激烈。
操作上延續(xù)謹(jǐn)慎。期權(quán)方面，可考慮布局保護(hù)型期權(quán)策略，風(fēng)險偏好者可逢高布局熊市價差組合，同時需警惕標(biāo)的下行波動引發(fā)期權(quán)波動率突然沖高。國債期貨方面，建議交易性需求維持中性，適當(dāng)關(guān)注基差收斂機(jī)會，跨品種關(guān)注走闊機(jī)會。
風(fēng)險因子：1）疫情反復(fù)；2）資金面大幅收緊。
|
|
