久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

★摘要：
　　在工程學(xué)科中，尤其是控制理論中，非線性系統(tǒng)的穩(wěn)定性一直是重點(diǎn)關(guān)注的問題之一。我們?cè)谧罱荒甑膶ｎ}報(bào)告中經(jīng)常提及復(fù)雜系統(tǒng)相關(guān)的理論，該理論的研究對(duì)象就是非線性系統(tǒng)。金融市場(chǎng)作為典型的復(fù)雜系統(tǒng)，非線性系統(tǒng)的穩(wěn)定性理論能否借鑒呢？李雅普諾夫穩(wěn)定性理論被廣泛應(yīng)用于系統(tǒng)穩(wěn)定性分析。我們基于最大李亞普諾夫指數(shù)構(gòu)建多元資產(chǎn)的擇時(shí)模型，其中這里提到的最大李亞普諾夫指數(shù)是Michael T. Rosenstein等人提出來的新方法。在實(shí)證部分，我們的設(shè)定和結(jié)論如下：
　　第一，多元資產(chǎn)的測(cè)試樣本包括股指、國(guó)債、商品和外匯；
　　第二，滾動(dòng)計(jì)算各資產(chǎn)的最大李亞普諾夫指數(shù)（144個(gè)交易日），通過求和計(jì)算被預(yù)測(cè)資產(chǎn)的穩(wěn)定性指標(biāo)，滾動(dòng)計(jì)算穩(wěn)定性指標(biāo)的斜率（89個(gè)交易日）以及資產(chǎn)行情時(shí)間序列的均線組合（12、18、24和30個(gè)交易日），綜合穩(wěn)定性指標(biāo)的斜率變化以及資產(chǎn)行情序列均線構(gòu)建被預(yù)測(cè)資產(chǎn)的擇時(shí)模型，擇時(shí)點(diǎn)既是上期離場(chǎng)點(diǎn)，也是當(dāng)期進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)；
　　第三，測(cè)試結(jié)果中，滬深300指數(shù)的測(cè)試勝率明顯高于其他資產(chǎn)，中國(guó)十年期國(guó)債的測(cè)試勝率不及50%。需要注意的是，CRB現(xiàn)貨商品指數(shù)的測(cè)試樣本超過30年，美元指數(shù)的測(cè)試樣本更是超過45年，在如此長(zhǎng)期的測(cè)試中，模型測(cè)試勝率均能達(dá)到60%左右。測(cè)試結(jié)果表明基于非線性系統(tǒng)穩(wěn)定性構(gòu)建的擇時(shí)模型，在勝率和累計(jì)盈虧上看，具備實(shí)際操作的可行性。
　　我們?cè)谧罱膱?bào)告中均借鑒了復(fù)雜系統(tǒng)相關(guān)的理論，工程學(xué)科中的方法論在金融市場(chǎng)也有用武之地，實(shí)證測(cè)試的結(jié)果符合預(yù)期。復(fù)雜系統(tǒng)理論在金融市場(chǎng)中的應(yīng)用越來越受到機(jī)構(gòu)投資者的關(guān)注，我們將在未來的研究中繼續(xù)探討復(fù)雜系統(tǒng)理論如何應(yīng)用于金融市場(chǎng)。