>> 華泰期貨-鋅鋁周報：終端需求略顯不足，鋅鋁高位震蕩-221211
| 上傳日期： |
2022/12/11 |
大小： |
753KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,付志文 |
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鋅策略觀點
近期鋅價高位震蕩。供應方面，國產(chǎn)鋅精礦加工費整體均價5330元/金屬噸，較上周上調(diào)110元/金屬噸。近期國內(nèi)礦山生產(chǎn)相對穩(wěn)定，鋅礦供應較為充裕。隨著鋅礦原料供應趨寬松且冶煉利潤大幅回升，多數(shù)冶煉廠企業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)定，部分廠家有年底提產(chǎn)的意愿，預計鋅錠產(chǎn)量逐步釋放。但近日貨源流通速率較緩，預計短期內(nèi)鋅錠社會庫存仍處于歷史同期低位，現(xiàn)貨市場鋅錠偏緊格局延續(xù)。臨近年末，下游消費表現(xiàn)相對疲軟，北方地區(qū)受天氣轉(zhuǎn)冷影響開工減弱，終端訂單較少，且下游企業(yè)今年可能提前放假，消費端較弱。整體來看，短期海內(nèi)外低庫存及現(xiàn)貨偏緊的局面對鋅價有一定支撐，建議觀望為主，但考慮到鋅錠供應回升而隨著消費淡季的到來需求走弱，屆時將對鋅價有一定壓力，中長期建議以逢高做空的思路對待。
策略
單邊：中性。套利：中性。
■風險
1、流動性收緊快于預期。2、消費不及預期。3、海外能源危機情況。
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