>> 方正中期期貨-貴金屬(黃金、白銀)期貨期權(quán)日?qǐng)?bào)-221208
| 上傳日期： |
2022/12/9 |
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| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
史家亮，王駿 |
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【行情復(fù)盤】美國(guó)PPI數(shù)據(jù)公布前，美元美債和貴金屬趨于震蕩調(diào)整走勢(shì)。非制造業(yè)PMI等美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期的影響逐步消退，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在下周議息會(huì)議上將會(huì)放緩加息步伐，美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期升溫，美元指數(shù)和美債收益率連續(xù)走弱后進(jìn)入震蕩行情，貴金屬日內(nèi)亦處于震蕩行情。截止17:00,現(xiàn)貨黃金整體在1780-1789美元/盎司區(qū)間震蕩調(diào)整，現(xiàn)貨白銀整體在22.53-22.78美元/盎司區(qū)間震蕩運(yùn)行。國(guó)內(nèi)貴金屬日內(nèi)日內(nèi)小幅走強(qiáng)，滬金漲0.11%至402.44元/克；滬銀漲1.08%至5159元/千克。繼續(xù)關(guān)注人民幣匯率走勢(shì)，美元/人民幣上漲，內(nèi)盤強(qiáng)于外盤；美元/人民幣下降，內(nèi)盤弱于外盤。
【重要資訊】①美債收益率集體下跌，2年期美債收益率跌逾2%，至4.26%；十年期美債收益率跌逾2.5%，至3.42%。美國(guó)2-10年期國(guó)債收益率曲線倒掛幅度達(dá)到85個(gè)基點(diǎn)，連續(xù)三日破倒掛紀(jì)錄。②美聯(lián)儲(chǔ)12月議息會(huì)議將會(huì)在12月13-14日召開，在北京時(shí)間15日凌晨3點(diǎn)公布會(huì)議結(jié)果；本周進(jìn)入美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議前的緘默期，聯(lián)儲(chǔ)官員不會(huì)公開發(fā)表貨幣政策言論，重點(diǎn)關(guān)注美國(guó)11月通脹數(shù)據(jù)，將會(huì)為美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策調(diào)整提供新的依據(jù)，預(yù)計(jì)繼續(xù)小幅偏弱可能性大。③截至11月29日當(dāng)周，黃金投機(jī)性凈多頭減少6110手至110003手合約，表明投資者看多黃金的意愿有所降溫；投機(jī)者持有的白銀投機(jī)性增加717手至17483手合約，表明投資者看多白銀的意愿有所升溫。
【交易策略】
美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策調(diào)整節(jié)奏預(yù)期、經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂繼續(xù)主導(dǎo)貴金屬行情；美元指數(shù)和美債收益率走勢(shì)直接影響黃金走勢(shì)。美聯(lián)儲(chǔ)12月加息步伐放緩預(yù)期可能性大，美元指數(shù)和美債收益率高位回落，貴金屬突破關(guān)鍵點(diǎn)位后維持高位偏強(qiáng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，下方核心支撐依然是1675-1680美元/盎司關(guān)口；繼續(xù)關(guān)注政策收緊節(jié)奏放緩（美元指數(shù)和美債收益率高位回落）、經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期與地緣政治等宏觀因素能否助力貴金屬穩(wěn)定上漲。關(guān)注人民幣匯率，匯率升值使得內(nèi)盤表現(xiàn)弱于外盤。
運(yùn)行區(qū)間分析：美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏放緩預(yù)期升溫等因素影響，倫敦金現(xiàn)一度突破1800美元關(guān)口，當(dāng)前處于沖高調(diào)整階段，下方繼續(xù)關(guān)注1675-1680美元/盎司關(guān)口；隨著聯(lián)儲(chǔ)政策收緊影響逐步被市場(chǎng)計(jì)價(jià)和政策收緊步伐放緩預(yù)期升溫，經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加劇等因素影響，疊加美元指數(shù)和美債收益率能高位回落，年內(nèi)倫敦金現(xiàn)再度測(cè)試1880-1900美元/盎司（410元/克，滬金要關(guān)注匯率）的可能性依存；1800美元/盎司（405元/克）關(guān)口依然是短期阻力位。白銀震蕩調(diào)整，下方關(guān)注21美元/盎司（4800元/千克）關(guān)口，核心支撐位依然為18美元/盎司（4200元/千克）；年內(nèi)上方關(guān)鍵阻力位為23.8-24美元/盎司區(qū)間（5500元/千克）。貴金屬近期進(jìn)入調(diào)整行情，接下來關(guān)注美國(guó)通脹數(shù)據(jù)和議息會(huì)議政策利率安排。
黃金期權(quán)方面，建議賣出深度虛值看漲/看跌期權(quán)獲得期權(quán)費(fèi)，如暫時(shí)可賣出AU2302P380合約。
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