>> 華西證券-計算機行業(yè)周觀點：數(shù)據(jù)價值入表的劃時代意義-221211
| 上傳日期： |
2022/12/12 |
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| 2771KB |
| 格式： |
pdf 共30頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
劉澤晶,劉熹 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機 |
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無限制-登錄即可下載 |
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本周觀點:
一、財政部“新規(guī)”發(fā)布，數(shù)據(jù)資源將入表
事件：2022年12月9日，財政部發(fā)布《企業(yè)數(shù)據(jù)資源相關(guān)會計處理暫行規(guī)定(征求意見稿)》,明確現(xiàn)階段數(shù)據(jù)資源會計處理應(yīng)當按照企業(yè)會計準則執(zhí)行，并將數(shù)據(jù)資源進一步細分為“企業(yè)內(nèi)部使用的數(shù)據(jù)資源”和“企業(yè)對外交易的數(shù)據(jù)資源”兩類，明確兩類數(shù)據(jù)資源在確認、初始計量、后續(xù)計量、收入確認等環(huán)節(jié)應(yīng)當遵循的具體準則等。
我國數(shù)據(jù)要素產(chǎn)業(yè)邁向深化發(fā)展階段，2020年4月，中共中央、國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于構(gòu)建更加完善的要素市場化配置體制機制的意見》，明確將數(shù)據(jù)列為五生產(chǎn)要素之一，“十四五”規(guī)劃等文件明確了數(shù)據(jù)要素市場化建設(shè)總目標。同時，法律法規(guī)、知識產(chǎn)權(quán)、行業(yè)標準等的持續(xù)健全，加速構(gòu)建起行業(yè)“四梁八柱”。
二、數(shù)據(jù)要素是數(shù)字經(jīng)濟的重要組成部分
數(shù)據(jù)要素是數(shù)字經(jīng)濟的重要組成部分，是數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化的基礎(chǔ)，對我國GDP增長的貢獻率和貢獻度持續(xù)提升，對GPD的增長發(fā)揮了越來越大的促進作用。根據(jù)國家工信安全發(fā)展研究中心測算數(shù)據(jù)，2021年我國數(shù)據(jù)要素市場規(guī)模達到815億元，其中，生態(tài)保障、數(shù)據(jù)服務(wù)、數(shù)據(jù)分析、數(shù)據(jù)交易、數(shù)據(jù)加工、數(shù)據(jù)存儲、數(shù)據(jù)采集市場規(guī)模分別為50、85、175、120、160、180、45億元。預(yù)計“十四五”期間，我國數(shù)據(jù)要素市場規(guī)模復(fù)合增速將超過25%。
三、數(shù)據(jù)交易將是數(shù)據(jù)要素產(chǎn)業(yè)的核心引擎
隨著我國數(shù)據(jù)交易法規(guī)標準持續(xù)健全，數(shù)據(jù)交易所的數(shù)量持續(xù)擴容，我國數(shù)據(jù)交易的建設(shè)進入2.0階段。根據(jù)數(shù)據(jù)交易網(wǎng)披露，深圳數(shù)據(jù)交易所、貴州大數(shù)據(jù)交易所等數(shù)據(jù)產(chǎn)品交易規(guī)模有望在未來2-3年突破百億元。根據(jù)《全國數(shù)商產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告(2022) 》披露，我國數(shù)商企業(yè)生態(tài)持續(xù)繁榮，且中標額增速尤為可觀。我們認為，基于我國數(shù)字化戰(zhàn)略和人口規(guī)模等特點，我國數(shù)據(jù)交易產(chǎn)業(yè)將具備較好的數(shù)據(jù)規(guī)模基礎(chǔ)。在政策、生態(tài)、市場等多重驅(qū)動下，數(shù)據(jù)交易有望成為數(shù)據(jù)要素產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展的核心增長極。
四、投資主線及受益標的
數(shù)據(jù)要素是經(jīng)濟發(fā)展的核心生產(chǎn)要素，隨著我國數(shù)據(jù)要素產(chǎn)業(yè)法律法規(guī)、行業(yè)標準持續(xù)完善，數(shù)據(jù)交易所數(shù)量的持續(xù)擴容，數(shù)據(jù)要素產(chǎn)業(yè)發(fā)展有望加速。相關(guān)公司包括，1）數(shù)據(jù)采集：太極股份、深桑達、東方國信、科大訊飛、萬達信息；2）數(shù)據(jù)存儲：中國軟件、太極股份、海量數(shù)據(jù)、星環(huán)科技、拓爾思；3）數(shù)據(jù)流通：易華錄等。
投資建議：
重申堅定看好云計算SaaS、能源IT、金融科技、智能駕駛、人工智能等景氣賽道中具備卡位優(yōu)勢的龍頭公司，積極推薦以下七條投資主線：
1、云計算SaaS：重點推薦企業(yè)級SaaS龍頭用友網(wǎng)絡(luò)、辦公軟件龍頭金山辦公（與中小盤聯(lián)合覆蓋）、超融合領(lǐng)軍深信服。
2、新能源IT：重點推薦能源SaaS龍頭朗新科技（通信組聯(lián)合覆蓋）、配網(wǎng)調(diào)度先頭兵東方電子、國產(chǎn)能源BIM軟件龍頭恒華科技。
3、金融科技：重點推薦證券IT恒生電子，此外宇信科技、長亮科技、同花順均迎景氣上行。
4、智能駕駛：重點推薦智能座艙龍頭德賽西威（汽車組聯(lián)合覆蓋）、此外高精度地圖領(lǐng)軍四維圖新為重點受益標的。
5、人工智能：重點推薦智能語音龍頭科大訊飛。
6、網(wǎng)絡(luò)安全：重點推薦新興安全雙龍頭奇安信+深信服，其他受益標的包括：安恒信息、啟明星辰、美亞柏科等。
7、信創(chuàng)：國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫和OA領(lǐng)軍太極股份，國產(chǎn)操作系統(tǒng)和數(shù)據(jù)庫龍頭中國軟件，國產(chǎn)WPS龍頭廠商金山辦公（與中小盤組聯(lián)合覆蓋），國產(chǎn)PDF龍頭福昕軟件。
風(fēng)險提示
市場系統(tǒng)性風(fēng)險、科技創(chuàng)新政策落地不及預(yù)期、中美博弈突發(fā)事件。
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