>> 德邦證券-化工新材料行業(yè)周報：2023年全球半導(dǎo)體收入增長將下降，上海新陽KrF光刻膠已批量生產(chǎn)銷售-221212
| 上傳日期： |
2022/12/12 |
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| 1516KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
李驥 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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投資要點：
本周行情回顧。本周，Wind新材料指數(shù)收報4497.74點，環(huán)比上漲0.68%。其中，漲幅前五的有合盛硅業(yè)(10.86%)、金丹科技(8.63%)、藍曉科技(5.98%)、阿拉丁(5.83%)、賽伍技術(shù)(4.91%)；跌幅前五的有金宏氣體(-7.28%)、皇馬科技(-6.26%)、博遷新材(-5.8%)、奧來德(-5.48%)、建龍微納(-5.43%)。六個子行業(yè)中，申萬三級行業(yè)半導(dǎo)體材料指數(shù)收報7128.13點，環(huán)比上漲0.42%；申萬三級行業(yè)顯示器件材料指數(shù)收報948.05點，環(huán)比上漲0.12%；中信三級行業(yè)有機硅材料指數(shù)收報9039.42點，環(huán)比上漲0.05%；中信三級行業(yè)碳纖維指數(shù)收報4590.08點，環(huán)比下跌2.14%；中信三級行業(yè)鋰電指數(shù)收報4096.72點，環(huán)比上漲4.66%；Wind概念可降解塑料指數(shù)收報1954.60點，環(huán)比上漲2.41%。
Gartner預(yù)測：2023年全球半導(dǎo)體預(yù)測收入增長將下降3.6%。11月28日，根據(jù)市場研究機構(gòu)Gartner的最新預(yù)測，2023年全球半導(dǎo)體收入預(yù)計將下降3.6%。到2022年，該市場有望增長4%，總額達到6180億美元。預(yù)計2023年全球半導(dǎo)體收入總額為5960億美元，低于之前預(yù)測的6230億美元，經(jīng)濟形勢惡化，供過于求在所難免。Gartner分析，目前，半導(dǎo)體市場在消費者驅(qū)動市場和企業(yè)驅(qū)動市場之間兩極分化。消費者驅(qū)動型市場疲軟的主要原因是通貨膨脹和利率上升導(dǎo)致可支配收入下降，但也由于消費者可自由支配支出重新優(yōu)先考慮旅游、休閑和娛樂等其他領(lǐng)域，這些領(lǐng)域正在產(chǎn)生負面影響技術(shù)采購的連鎖反應(yīng)。另一方面，盡管宏觀經(jīng)濟放緩和地緣政治擔(dān)憂迫在眉睫，但企業(yè)驅(qū)動的市場，如企業(yè)網(wǎng)絡(luò)、企業(yè)計算、工業(yè)、醫(yī)療和商業(yè)運輸，迄今仍具有相對彈性。（資料來源：艾邦半導(dǎo)體）
上海新陽KrF光刻膠已批量生產(chǎn)銷售。12月7日，上海新陽在投資者互動平臺表示，KrF光刻膠已批量化生產(chǎn)銷售，新客戶亦在持續(xù)開發(fā)中。另外，上海新陽還表示，合肥新陽項目尚未投產(chǎn)，部分設(shè)備已進場。早前于今年3月份，公司表示合肥新陽因市場需求變化，調(diào)整項目實施，具體可參見公司相關(guān)公告。目前進度略有延后，預(yù)計4季度試生產(chǎn)。據(jù)合肥新站區(qū)消息，該項目投資3.5億元，是上海新陽業(yè)務(wù)向外拓展投資額最大的一個項目。合肥新陽半導(dǎo)體材料有限公司是上海新陽半導(dǎo)體材料股份有限公司的全資子公司，項目建筑面積約5萬平方米。項目建設(shè)達產(chǎn)后形成集成電路制造和封裝的關(guān)鍵功能性超純化學(xué)材料的生產(chǎn)能力，其中包括芯片銅互連超高純電鍍液系列產(chǎn)品，芯片高選擇比超純清洗液系列產(chǎn)品，芯片高分辨率光刻膠系列產(chǎn)品，芯片級封裝與集成電路傳統(tǒng)封裝引線腳表面處理功能性化學(xué)材料等。（資料來源：半導(dǎo)體前沿、集微網(wǎng)）
重點標(biāo)的推薦：半導(dǎo)體材料國產(chǎn)化加速，下游晶圓廠擴產(chǎn)迅猛，看好頭部企業(yè)產(chǎn)業(yè)紅利優(yōu)勢最大化。光刻膠板塊為我國自主可控之路上關(guān)鍵核心環(huán)節(jié)，看好彤程新材在進口替代方面的高速進展。特氣方面，華特氣體深耕電子特氣領(lǐng)域十余年，不斷創(chuàng)新研發(fā)，實現(xiàn)進口替代，西南基地疊加空分設(shè)備雙重布局，一體化產(chǎn)業(yè)鏈版圖初顯，建議重點關(guān)注華特氣體。電子化學(xué)品方面，下游晶圓廠逐步落成，芯片產(chǎn)能有望持續(xù)釋放，建議關(guān)注：安集科技、鼎龍股份。下游需求推動產(chǎn)業(yè)升級和革新，行業(yè)邁入高速發(fā)展期。國內(nèi)持續(xù)推進制造升級，高標(biāo)準(zhǔn)、高性能材料需求將逐步釋放，新材料產(chǎn)業(yè)有望快速發(fā)展。國瓷材料三大業(yè)務(wù)保持高增速，有條不紊打造齒科巨頭，新能源業(yè)務(wù)爆發(fā)式增長，橫向拓展、縱向延伸打造新材料巨擘，建議重點關(guān)注新材料平臺型公司國瓷材料。高分子材料的性能提升離不開高分子助劑，國內(nèi)抗老化劑龍頭利安隆，珠海新基地產(chǎn)能逐步釋放，憑借康泰股份，進軍千億潤滑油添加劑，打造第二增長點，建議重點關(guān)注國內(nèi)抗老化劑龍頭利安隆。碳中和背景下，綠電行業(yè)蓬勃發(fā)展，光伏風(fēng)電裝機量逐漸攀升，建議關(guān)注上游原材料金屬硅龍頭企業(yè)合盛硅業(yè)、EVA粒子技術(shù)行業(yè)領(lǐng)先的聯(lián)泓新科、擁有三氯氫硅產(chǎn)能的新安股份以及三孚股份。
風(fēng)險提示：下游需求不及預(yù)期，產(chǎn)品價格波動風(fēng)險，新產(chǎn)能釋放不及預(yù)期等。
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