>> 中信建投-互聯(lián)網(wǎng)電商行業(yè)：蘋果汽車擬2026年發(fā)布，達達／閃送／順豐同城與抖音團購配送達成合作-221211
| 上傳日期： |
2022/12/13 |
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| 1533KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
中信建投 |
| 評級： |
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作者： |
孫曉磊,崔世峰,于伯韜 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
| 下載權限： |
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市場回顧
市場層面：美股方面，本周標普、納斯達克和道瓊斯分別變化-3.37%、-3.99%、-2.77%。港股方面，本周恒生指數(shù)、恒生科技指數(shù)和國企指數(shù)分別變化6.56%、12.65%、7.31%。行業(yè)層面：本周港股萬得一級行業(yè)多數(shù)上漲，其中房地產（10.54%）與信息技術（10.18%）表現(xiàn)較好，電信服務（1.15%）以及能源（-0.08%）表現(xiàn)較差。本周美股一級行業(yè)多數(shù)下跌，其中公共事業(yè)（-0.32%）與醫(yī)療（-1.29%）表現(xiàn)較好，通信設備（-5.39%）以及能源（-8.4%）表現(xiàn)較差。
本周觀點：
工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)：2C互聯(lián)網(wǎng)后的下一場，助力工業(yè)經濟高質量發(fā)展
全球新舊動能轉化加速，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)對工業(yè)經濟意義重大，得到國家政策全面支持。當前，全球經濟下行壓力持續(xù)增大疊加工業(yè)新舊動能加速轉換；工業(yè)的亟需新一代的變革，而工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)作為新一代信息通信技術和工業(yè)經濟深度融合的關鍵基礎設施、新型應用模式、全新工業(yè)生態(tài)，逐漸成為工業(yè)經濟高質量發(fā)展的“金鑰匙”。在宏觀層面，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)助力“國內+國際”雙循環(huán)體系打造，產業(yè)層面對于產業(yè)升級促進就業(yè)帶動效應明顯，尤其是在制造業(yè)，船舶、汽車、電子等垂直領域多點開花；在企業(yè)層面有助于企業(yè)降本增效，提升核心競爭力。在我國政策助力行業(yè)發(fā)展趨勢明顯，黨的二十大明確提出，未來五年是全面建設社會主義現(xiàn)代化國家開局起步的關鍵時期，要堅持以推動高質量發(fā)展為主題，推進新型工業(yè)化，推動制造業(yè)高端化、智能化、綠色化發(fā)展，構建新一代信息技術、人工智能等一批新增長引擎，促進數(shù)字經濟和實體經濟深度融合。
工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)相關標的方面：1）川大智勝、佳禾智能的AR/VR業(yè)務有望受益政策支持，未來發(fā)展前景廣闊；2）賽意信息核心邏輯是工業(yè)數(shù)字化、ERP軟件的國產替代，未來下游制造升級帶動需求提升；3）寶通科技在物料運輸智能化、AR/VR、元宇宙領域均有布局，政策支持引導下需求確定性可期；4）科德數(shù)控、華中數(shù)控核心邏輯是國產替代、制造升級。下游行業(yè)高景氣，業(yè)績確定性較高。5）創(chuàng)新奇智主要邏輯是AI技術在制造領域的落地，核心競爭力是細分場景積累的Know-How；6）匯通達網(wǎng)絡核心邏輯是下沉市場零售渠道的效率提升，核心壁壘是代理人網(wǎng)絡；7）百度在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的布局主要是智能云，利用AI技術幫助行業(yè)提升效率，核心壁壘是AI技術的積累，以及行業(yè)場景的Know-How。
風險分析
美聯(lián)儲鷹派超預期；國內疫情發(fā)展超預期導致上市公司業(yè)績預現(xiàn)金流收到較大影響；宏觀經濟及消費復蘇不及預期導致整體需求不及預期；中概股退市風險；中美關系的不確定性；美團、京東、阿里等公司海外業(yè)務拓展成績不及預期；反壟斷風險及政策影響持續(xù)；游戲、直播、影視、社區(qū)團購等業(yè)務受到政策來帶的不確定性；地緣政治沖突或導致企業(yè)國際化進程不及預期；下沉市場業(yè)務拓展不及預期；大股東減持風險導致股價短期存在不確定性；行業(yè)競爭加劇風險。
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