>> 銀河證券-汽車行業(yè)周報：11月車市環(huán)比繼續(xù)下降，新能源車逆勢增長勢頭保持強勁-221211
| 上傳日期： |
2022/12/13 |
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| 1253KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
石金漫,楊策 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
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本周觀點更新
據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，11月乘用車市場零售164.9萬輛，同比下降9.2%，環(huán)比下降10.5%；全國乘用車廠商批發(fā)202.9萬輛，同比下降5.7%，環(huán)比下降7.5%。11月全國疫情明顯散發(fā)對供需兩端形成沖擊，出現(xiàn)罕見“金九銀十銅十一”的環(huán)比下降特征。11新能源車零售銷量為59.8萬輛，滲透率達36.3%，批發(fā)銷量為72.8萬輛，滲透率達35.9%，續(xù)創(chuàng)歷史新高，增長勢頭延續(xù)強勁。乘聯(lián)會預計2023年新能源乘用車批發(fā)量可達840萬輛，同比增速為30%，為國內(nèi)車市增長提供驅(qū)動力量。2022年收官在即車市或?qū)⒂瓉頁屟b，展望2023年，新能源轉(zhuǎn)型穩(wěn)中有進、國際化發(fā)展步伐加快的優(yōu)秀自主品牌中長期布局價值突顯。
周度行情回顧
本周上證綜指、深證成指和滬深300指數(shù)漲跌幅分別為1.61%、2.51%、3.29%。汽車板塊的漲跌幅為0.73%，漲跌幅排行位列30個行業(yè)中第18位，較上周有所下滑。
從分子板塊來看，乘用車、商用車、銷售及服務、零部件、摩托車及其他周漲跌幅分別為3.03%、2.45%、0.14%、-1.10%、-3.52%。
估值方面,銷售及服務、摩托車及其他、乘用車、零部件、商用車市盈率分別為33.96x/30.81x/28.24x/28.21x/23.60x。摩托車及其他、零部件、乘用車、商用車、銷售及服務市凈率分別為2.80x/2.61x/2.55x/1.59x/0.86x。
投資建議
整車端推薦廣汽集團（ 601238.SH ）、比亞迪（ 002594.SZ ）、長安汽車（ 000625.SZ ）、長城汽車等（601633.SH）；智能化零部件推薦華域汽車（600741.SH）、伯特利（ 603596.SH ）、德賽西威（ 002920.SZ ）、經(jīng)緯恒潤（ 688326.SH ）、中科創(chuàng)達（ 300496.SZ ）、科博達（ 603786.SH ）、均勝電子（ 600699.SH ）、星宇股份（601799.SH）等；新能源零部件推薦法拉電子（600563.SH）、菱電電控（688667.SH）、中熔電氣（301031.SZ）、拓普集團（601689.SH）、旭升股份（603305.SH）等。
風險提示
1、汽車銷量不達預期的風險。2、零部件短缺導致的產(chǎn)業(yè)鏈風險。3、芯片短缺導致的產(chǎn)業(yè)鏈風險。4、原材料價格上漲對盈利造成不利影響的風險。
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