>> 銀河期貨-甲醇日?qǐng)?bào)-221207
| 上傳日期： |
2022/12/13 |
大?。?/td>
| 1686KB |
| 格式： |
pdf 共6頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
張孟超 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
【交易策略】
綜合來(lái)看，甲醇供大于求格局不斷惡化，一方面，內(nèi)地企業(yè)庫(kù)存持續(xù)高企，排庫(kù)壓力仍存，價(jià)格承壓下行，而港口庫(kù)存再次進(jìn)入累庫(kù)格局，貨源緊張局面緩慢緩解中，基差不斷走弱；另一方面，港口某80萬(wàn)噸MTO裝置于周末停車(chē)，需求大幅減弱，傳統(tǒng)需求端開(kāi)工率持續(xù)下滑，整體需求支撐下移，而供應(yīng)端隨著煤制利潤(rùn)逐漸恢復(fù)，供應(yīng)增量預(yù)期較強(qiáng)，甲醇供需格局緩慢惡化，預(yù)計(jì)價(jià)格整體承壓下行。近兩日，國(guó)內(nèi)防疫政策有重大調(diào)整，但現(xiàn)實(shí)端仍舊偏空，大宗商品集體高位回調(diào)，加上原油不斷創(chuàng)新低，整體承壓下行為主。供應(yīng)方面，今日，西北地區(qū)主流甲醇廠家競(jìng)拍價(jià)格大跌至2040元/噸，貿(mào)易商轉(zhuǎn)單價(jià)格跌至2030元/噸，榆林地區(qū)競(jìng)拍價(jià)格跌至2040元/噸，環(huán)比昨日大跌60元/噸，廠家排庫(kù)壓力大增，價(jià)格仍舊承壓下行為主。煤價(jià)近日連續(xù)小幅收納柜子，煤制甲醇虧損開(kāi)始擴(kuò)大，達(dá)旗地區(qū)煤制甲醇虧損擴(kuò)大218元/噸附近，榆林地區(qū)廠家虧損擴(kuò)大至379元/噸，關(guān)注虧損性減產(chǎn)是否發(fā)生。需求方面，終端庫(kù)存高企，魯北下游主力企業(yè)招標(biāo)價(jià)格持續(xù)壓價(jià)，達(dá)旗至魯北運(yùn)費(fèi)降至340元/噸附近，魯北主力企業(yè)招標(biāo)價(jià)價(jià)格降至2420元/噸，環(huán)比大跌170元/噸，上游主動(dòng)降價(jià)，但貿(mào)易商拿貨意愿依舊很差。港口地區(qū)MTO需求有所減量，江蘇盛虹MTO裝置周末已停車(chē)，重啟時(shí)間待定，01合約臨近交割，隨著盤(pán)面大跌，基差表現(xiàn)堅(jiān)挺，現(xiàn)貨基差110元/噸附近，12月下基差30元/噸。庫(kù)存方面，港口地區(qū)，國(guó)外裝置開(kāi)工率繼續(xù)回升，隨著歐洲能源危機(jī)逐漸緩解，中東地區(qū)氣頭裝置基本滿負(fù)荷運(yùn)行，預(yù)計(jì)11、12月份進(jìn)口到港有望比10月份增加10萬(wàn)噸左右，不過(guò)隨著MTO企業(yè)停車(chē)，進(jìn)口減少，港口庫(kù)存窄幅去庫(kù)。企業(yè)出貨依舊不暢，庫(kù)存窄幅去庫(kù)，但待發(fā)訂單持續(xù)下滑，出貨壓力加大。關(guān)注進(jìn)口到港情況（以上觀點(diǎn)僅供參考，不做入市依據(jù)）。
|
|
