>> 中信期貨-黑色組專題報告(黑色)：2022年地產(chǎn)寬松政策回溯及影響分析-221213
| 上傳日期： |
2022/12/13 |
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| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
俞塵泯 |
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據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2022年11月底，中央及各級地方政府發(fā)布地產(chǎn)寬松政策接近700條；分類別來看，中央級別政策約60余條，省級及一、二線城市發(fā)布約230余條，其他地方政府發(fā)布數(shù)量接近400條。
從地產(chǎn)寬松政策出臺的節(jié)奏和方向來看，寬松政策自年初逐步增加，在5月份達到頂峰，隨后逐步下降；方向從保障住房建設(shè)和商品房銷售和資金監(jiān)管的放松，轉(zhuǎn)向至確?！氨＝粯恰焙头科笕谫Y放松的關(guān)注。
通過分析不同層級政府部門發(fā)布政策后的螺紋鋼期貨表現(xiàn)，我們發(fā)現(xiàn)中央政府發(fā)布的政策對螺紋鋼期貨影響更為顯著，隨著發(fā)布政策的政府級別下降，對螺紋鋼期貨價格的提振效果也逐級減弱；中央級別政策的發(fā)布在次日、三日及五日后的螺紋鋼期貨價格正向提振效果顯著強于其他層級政府發(fā)布的政策。
風險因素：終端需求加速回升、重啟行政性減產(chǎn)（上行風險）；終端需求下滑，供給極端寬松（下行風險）
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