>> 方正中期期貨-貴金屬（黃金、白銀）期貨期權日報-221213
| 上傳日期： |
2022/12/15 |
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| 1673KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
史家亮,王駿 |
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【行情復盤】美國11月CPI數(shù)據(jù)公布前，美元指數(shù)和美債收益率均震蕩運行，貴金屬呈現(xiàn)震蕩偏強走勢。截止17:00，現(xiàn)貨黃金整體在1779-1789美元/盎司區(qū)間震蕩偏強運行；現(xiàn)貨白銀整體在23.23-23.51美元/盎司區(qū)間震蕩運行。國內貴金屬日內收窄夜盤跌幅，滬銀由跌轉漲，滬金跌0.23%至403.54元/克；滬銀漲0.57%至5320元/千克。繼續(xù)關注人民幣匯率走勢，美元/人民幣上漲，內盤強于外盤；美元/人民幣下降，內盤弱于外盤。
【重要資訊】①紐約聯(lián)儲周一公布的最新消費者預期調查顯示，美國人在11月份預計通脹壓力將減弱，預計一年后通脹將出現(xiàn)創(chuàng)紀錄的環(huán)比下降，通脹預期從10月份的5.9%降至5.2%；同時，三年后的通脹預期水平從3.1%降至3%，五年后的通脹水平預期從2.4%降至2.3%。通脹預期的回落，為美聯(lián)儲放緩加息步伐提供最新證據(jù)。②美聯(lián)儲12月議息會議將會在12月13-14日召開，在北京時間15日凌晨3點公布會議結果；本周進入美聯(lián)儲議息會議前的緘默期，聯(lián)儲官員不會公開發(fā)表貨幣政策言論，重點關注美國11月通脹數(shù)據(jù)，將會為美聯(lián)儲貨幣政策調整提供新的依據(jù)，預計繼續(xù)小幅偏弱可能性大。③截至12月6日當周，黃金投機性凈多頭增加5122手至115125手合約，表明投資者看多黃金的意愿有所升溫；投機者持有的白銀投機性增加1725手至19208手合約，表明投資者看多白銀的意愿有所升溫。
【交易策略】
運行邏輯分析：美聯(lián)儲貨幣政策調整節(jié)奏預期、經(jīng)濟衰退擔憂繼續(xù)主導貴金屬行情；美元指數(shù)和美債收益率走勢直接影響黃金走勢。美聯(lián)儲12月加息步伐放緩預期可能性大，美元指數(shù)和美債收益率高位回落，貴金屬突破關鍵點位后維持高位偏強運行態(tài)勢，下方核心支撐依然是1675-1680美元/盎司關口；繼續(xù)關注政策收緊節(jié)奏放緩（美元指數(shù)和美債收益率高位回落）、經(jīng)濟衰退預期與地緣政治等宏觀因素能否助力貴金屬穩(wěn)定上漲。關注人民幣匯率，匯率升值使得內盤表現(xiàn)弱于外盤。
運行區(qū)間分析：美聯(lián)儲加息節(jié)奏放緩預期升溫等因素影響，倫敦金現(xiàn)一度突破1800美元關口，當前處于沖高調整階段，下方繼續(xù)關注1675-1680美元/盎司關口；隨著聯(lián)儲政策收緊影響逐步被市場計價和政策收緊步伐放緩預期升溫，經(jīng)濟衰退擔憂加劇等因素影響，疊加美元指數(shù)和美債收益率能高位回落，年內倫敦金現(xiàn)再度測試1880-1900美元/盎司（410元/克，滬金要關注匯率）的可能性依存；1800美元/盎司（405元/克）關口依然是短期阻力位。白銀震蕩調整，下方關注21美元/盎司（4800元/千克）關口，核心支撐位依然為18美元/盎司（4200元/千克）；年內上方關鍵阻力位為23.8-24美元/盎司區(qū)間（5500元/千克）。貴金屬近期行情需要重點關注美國通脹數(shù)據(jù)和議息會議政策利率安排。
黃金期權方面，建議賣出深度虛值看漲/看跌期權獲得期權費，如暫時可賣出AU2302P380合約。
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